Circle’ın Arc’ı Wall Street Doğrulayıcılarını Meme-Coin Cephesine Taşıyor

Circle’ın Arc blockchain ağı, 16 Eylül’de kamuya açık ana ağını kullanıma açmaya hazırlanıyor. Böylece BlackRock, Visa ve Mastercard, bir sonraki meme-coin çılgınlığını arayan trader’larla aynı lansman hikâyesinde buluşacak.

Bu karşıtlık, Circle ağı bu şekilde tasarlamamış olsa da bilinçli bir tercih izlenimi veriyor. Arc; stablecoin ödemeleri, döviz işlemleri ve token’laştırılmış menkul kıymetler için açık bir Layer 1 olarak geliştirildi. USDC, ağın yerel gas varlığı olacak; kullanıcılar işlem ücretlerini volatil bir coin yerine dolara endeksli bir token’la ödeyebilecek. Circle ayrıca kurumsal kullanıcıları hedefleyen, deterministik ve saniyenin altında gerçekleşen mutabakat ile isteğe bağlı gizlilik kontrolleri sunuyor.

Circle’ın kurucu doğrulayıcı grubu, aralarında BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, ICE, Standard Chartered, MoneyGram ve Galaxy’nin de bulunduğu geleneksel finans ve piyasa altyapısı alanlarından 11 şirketi kapsıyor. BlackRock’un token’laştırılmış likidite fonu BUIDL’ı Arc’a taşıması beklenirken Circle, DTCC bağlantılı varlık token’laştırma çalışmalarının 2027’nin ikinci yarısında planlandığını belirtiyor. Bu entegrasyonlar, Arc’a token lansmanları ve kısa vadeli spekülasyonların ötesinde inandırıcı bir kurumsal kullanım alanı kazandırıyor.

Ağ, kayda değer bir finansal göstergeyle piyasaya geliyor. Circle, aralarında BlackRock, Apollo, a16z crypto ve ICE’nin bulunduğu yatırımcılardan, tamamen seyreltilmiş değerleme üzerinden $3 billion karşılığında ARC token ön satışında $222 million topladı. Bu finansman, Arc’ı salt bir teknik deney olmaktan çıkarıyor; ancak aynı zamanda trader’lara lansman faaliyetlerini değerlendirecekleri bir değerleme çıpası sunuyor.

Meme-coin trader’ları ise farklı türde bir sınava hazırlanıyor. Temmuz ayında token’laştırılmış varlıklar etrafında kullanıma açılan Robinhood’un Arbitrum tabanlı ağı, spekülatif faaliyetlerin başlangıçtaki kurumsal çerçeveyi gölgede bırakmasına sahne oldu. BeInCrypto’nun aktardığı Dune verilerine göre merkeziyetsiz borsa hacmi 8 Temmuz’da günlük $563.9 million seviyesine ulaştı ve daha sonra $1 billion seviyesini aştı. Bu gelişme, kriptoda tanıdık bir tabloyu ortaya koydu: profesyonel finansı hedefleyen altyapı, likidite ve kolay token oluşturma imkânı gelir gelmez bireysel yatırımcılar için bir kumarhaneye dönüşebiliyor.

Arc’ın açık erişim modeli bu sonucu mümkün kılıyor, ancak kaçınılmaz hale getirmiyor. İzinli doğrulayıcı seti bankaların içini rahatlatabilir; buna karşılık ağın üzerinde geliştirilen izinsiz uygulamaları sınırlamakta yetersiz kalabilir. Bu nedenle ilk hafta, benimsenmenin iki rakip biçimini ölçmeye yarayacak: kurumların varlıkları işlemeye başlayıp başlamayacağı ve internet trader’larının bu ağı en yeni spekülasyon arenası olarak görüp görmeyeceği.

USDC’nin dolaşımdaki arzı 10 Eylül itibarıyla yaklaşık $74.1 billion seviyesindeydi. Bu da Circle’a ağa aktarabileceği derin bir dolar likiditesi havuzu sağlıyor. Soru, Arc’ın bu ölçeği kalıcı finansal faaliyete dönüştürüp dönüştüremeyeceği ya da bunun yalnızca meme kaynaklı hacimde kısa süreli bir patlama olarak mı kalacağı.