CooperCompanies, Lens Stoklarındaki Azalma Baskısıyla Beklentilerini Düşürdü

CooperCompanies, ABD’deki kontakt lens distribütörlerinde biriktiğini belirttiği stok fazlasını eritmek için kısa vadede bedel ödüyor. Bu adım, tüketici talebi temelde daha sağlıklı seyretmeye devam etse de açıklanan gelirleri baskılıyor.

Medikal cihaz üreticisi, 31 Temmuz’da sona eren üçüncü çeyrekte CooperVision gelirinin $717 million seviyesinde yatay kalmasının ardından 2026 mali yılı beklentilerini düşürdü. Konsolide gelir yalnızca %1 artarak $1.066 billion olurken, düzeltilmiş hisse başına kâr $1.15 ile beklentileri aştı. Ancak daha önemli veri dördüncü çeyrek tahmini oldu: CooperVision gelirinin $692 million ile $706 million arasında gerçekleşmesi bekleniyor; bu da organik büyümenin negatif 2% ile yatay arasında kalacağına işaret ediyor.

İcra Kurulu Başkanı Al White, ABD’deki tüketimin çeyrek boyunca ve dördüncü çeyreğin ilk ayında orta tek haneli oranda arttığını söyledi. Analistlere konuşan White, gelir açığının nihai pazar talebindeki ani çöküşten değil, dağıtım kanalındaki stoklardan kaynaklandığını belirtti. Cooper, üçüncü çeyrekte benzer bir adım attıktan sonra, fazla stokun geriye kalan yaklaşık yarısını Aralık çeyreğinde temizlemeyi bekliyor.

Bu ayrım önemli, ancak sorunu acısız hale getirmiyor. Distribütörler fiyat artışları, yeni özel markalı sözleşmeler ve teknoloji güncellemeleri öncesinde stoklarını artırmıştı; şimdi ise bu pozisyonların tersine dönmesinin yükünü Cooper üstleniyor. Şirket eski ürün gamını yeniden düzenlerken, eski nesil hidrojel ürünlerinde de çift haneli düşüş yaşanıyor. Bu da 2027 mali yılı öncesinde büyüme üzerinde ek bir baskı yaratıyor.

Cooper artık 2026 mali yılı gelirinin yaklaşık $4.23 billion ile $4.25 billion arasında olmasını bekliyor; önceki tahmin aralığı $4.29 billion ile $4.32 billion arasındaydı. Düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisi de $4.58 ile $4.66 aralığından $4.51 ile $4.55 aralığına indirildi. CooperSurgical daha istikrarlı bir görünüm sunmayı sürdürüyor; doğurganlık ve kadın sağlığı ürünlerinin desteğiyle dördüncü çeyrekte organik büyümenin 4% ile 6% arasında olması bekleniyor.

Yönetim, satış kadrosunu genişleterek, müşterilere yönelik pazarlama faaliyetlerini artırarak ve yeni stok ile lojistik sistemlerini devreye alarak karşılık veriyor. Şirket ayrıca CooperSurgical’ı satmadan stratejik incelemesini tamamladı ve potansiyel tekliflerin birimin uzun vadeli değerini yansıtmadığını savundu. Hissedarlar açısından kısa vadede asıl soru, kanal temizlendikten sonra CooperVision’ın ürün hattını ve kazandığı sözleşmeleri satışlara dönüştürüp dönüştüremeyeceği. Şirket 2027’de pazar seviyesinde büyümeye dönebileceğini söylüyor. Yatırımcılar ise yeni bir revizyon değil, kanıt görmek isteyecek.