Cytokinetics’in Myqorzo Lansmanı İvme Kazanıyor, Ancak Asıl Sınav Önünde

Cytokinetics’in hesaplarında yeni bir ticari ilacın etkisi görülmeye başladı. Myqorzo, 2026’nın ikinci çeyreğinde 25.3 milyon dolarlık net ürün geliri elde etti; ilk ve kısmi çeyreğinde bu rakam 4.8 milyon dolardı. Gelirin 23 milyon doları ABD’den, kalan 2.3 milyon doları ise Alman distribütörlerin ilk stok alımlarından geldi; bu alımların hastalara yazılan reçeteleri yansıttığı kesin değil. Yatırımcılar lansmanın ne ölçüde kalıcı talebe dönüşebileceğini değerlendirirken bu ayrım önem taşıyor.

İlacın ilk dönemdeki kullanım göstergeleri umut verici. Cytokinetics’in açıklamasına göre 30 Haziran itibarıyla 700’den fazla sağlık hizmeti sağlayıcısı ilacı reçete etmiş, yaklaşık 1,500 hasta da tedaviye erişmişti; tedavi gören hastaların %80’den fazlası ilaç için ödeme yapıyordu. Myqorzo ya da aficamten, kalp kası kalınlaşmasının kan akışını engelleyebildiği semptomatik obstrüktif hipertrofik kardiyomiyopatisi olan yetişkinlerde kullanılmak üzere FDA onayı almış, günde bir kez kullanılan bir kardiyak miyozin inhibitörüdür. ABD’de Aralık 2025’te onaylanan ilaç, Ocak ayında piyasaya sunuldu.

Büyüme fırsatı ilk endikasyonun ötesine uzanıyor, ancak henüz kesinleşmiş değil. Cytokinetics, Faz 3 ACACIA-HCM çalışmasının her iki birincil sonlanım noktasını da karşılamasının ardından, obstrüktif olmayan HCM için onay başvurusunu dördüncü çeyrekte FDA’ya sunmayı planlıyor. Şirket, düzenleyici kurumların onay vermesi halinde bu hasta grubunda lansmanın 2027’de yapılabileceğini belirtti. Yurt dışındaki genişleme de sürüyor: Almanya’da lansman Haziran’da yapıldı; şirket 2027’nin ilk yarısına kadar beşten fazla ek pazara girmeyi bekliyor.

Ticari faaliyetlerin büyütülmesi maliyetli. Cytokinetics, ikinci çeyrekte 198.8 milyon dolarlık net zarar açıkladı ve ticari hazırlıkları ve olası HCM genişlemesine yönelik planları gerekçe göstererek 2026 araştırma ve satış gideri beklentisini 860 milyon ila 890 milyon dolara yükseltti. Çeyrek sonundaki 1.7 milyar dolarlık nakit ve yatırım varlığı, bu hamleyi finanse etmek için şirkete alan sağlıyor; ancak bu tutarın yaklaşık 760 milyon doları hisse ihracından elde edildi. Şirketin satışları arttı, ancak faaliyetleri kendi kendini finanse etmekten hâlâ uzak.

CYTK için bir sonraki önemli gösterge, ilk lansman dalgasının ardından reçetelerin ve ücretli tedavilerin artmaya devam edip etmeyeceği ve düzenleyici kararlarla erişim koşullarının yeni pazarların önünü açıp açmayacağı olacak. Myqorzo, Cytokinetics’i geliştirme aşamasındaki bir şirket olmaktan çıkarıp ticari faaliyetleri olan bir şirkete doğru taşıdı. Bu geçişi kalıcı bir büyüme motoruna dönüştürmek için umut verici ilk iki çeyrekten fazlası gerekecek.