Fox Hisseleri Toparlandı, Ancak 2026’da S&P 500’ün Gerisinde

Fox Corporation’ın A sınıfı hisseleri, 22 Eylül’de sona eren üç aylık dönemde %24,1 yükselerek S&P 500’ün %3,5’lik kazancını geride bıraktı. Ancak toparlanma, hissenin genel olarak piyasadan düşük performans göstermesini telafi etmedi: Barchart’ın 22 Eylül verilerine göre Fox 2026’da %11,3 gerilerken endeks %13,4 yükseldi.

Daha uzun vadeli görünümde de benzer bir fark var. Fox hisseleri son 52 haftada %6,9 yükselirken S&P 500’deki artış %16,5 oldu. Barchart’ın bildirdiğine göre hisse, 9 Ocak’ta gördüğü 76,39 dolarlık zirvenin de %15,2 altında kaldı.

Veriler, piyasaya karşı kalıcı bir üstünlükten ziyade yılın zayıf başlangıcının ardından keskin bir toparlanmaya işaret ediyor. Fox; Fox News Media, Fox Sports, Fox Entertainment, Tubi ve Fox Television Stations’ı bünyesinde bulunduruyor. Bu yapı, yatırımcılara hem geleneksel televizyon hem de yayın platformları alanında fırsat sunuyor.

Sonuçlar olumlu bir gelişme ortaya koydu. Fox, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde gelirinin önceki yıla göre %28 artışla 4,21 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Şirket, reklam gelirlerinin %78 yükseldiğini; bunda başlıca FIFA Erkekler Dünya Kupası yayınlarının ve Tubi’deki büyümenin etkili olduğunu belirtti.

Sonuçlar, tek bir çeyreğin uzun vadeli soruları neden yanıtlamayabileceğini de gösteriyor. Fox, Dünya Kupası giderleri dahil olmak üzere artan spor programı ve prodüksiyon maliyetlerinin gelir artışını kısmen dengelediğini söyledi. İzleyicilerin ücretli TV paketlerinden uzaklaşması da şirketin geleneksel televizyon iş koluzu üzerinde baskı yaratıyor.

Fox, planlanan Roku satın alımıyla yayın platformları alanındaki iddiasını büyütüyor. Haziran ayında duyurulan nakit ve hisse karşılığındaki anlaşma, Roku’ya yaklaşık 22 milyar dolarlık şirket değeri biçiyor ve Fox’un içeriklerini ve Tubi’yi Roku’nun yayın platformuyla bir araya getirecek. Şirketlerin açıklamasına göre anlaşma, gerekli onaylara tabi.

Yatırımcılar, Fox’un dijital reklam gelirlerindeki büyümeyi sürdürüp sürdüremeyeceğini ve maliyetleri yönetirken Roku anlaşmasını daha güçlü bir yayın işine dönüştürüp dönüştüremeyeceğini izleyecek. O zamana kadar, son rallinin ve yılbaşından bu yana görülen zayıf performansın karşılaştırmasının hisseye dair hikâyenin iki farklı yönünü anlattığı söylenebilir.