IREN’in yapay zekâ yatırımları 25 milyar dolarlık harcama sınavıyla karşı karşıya

IREN, Bitcoin madenciliğinden yapay zekâ bulut hizmetlerine yönelirken 2026 mali yılında 707 milyon dolar gelir bildirdi; bu, yıllık bazda %41,1 artışa işaret ediyor. Şirket, 2026 kapasitesi için sözleşmeye bağlanmış 4 milyar dolarlık yıllıklandırılmış gelir run-rate’i açıkladı. Ağustos sonu itibarıyla bunun 1 milyar dolarlık bölümü faaliyetteydi.

Sözleşmeye bağlanan bu tutar, muhasebeleştirilen gelirle aynı şey değil. IREN’in yapay zekâ bulut geliri 2026 mali yılında 128,8 milyon dolara ulaşırken Bitcoin madenciliği 578,2 milyon dolar katkı sağladı. Geri kalan sözleşmeleri satışa dönüştürmek, GPU’ların devreye alınmasına ve müşterilerin kabulüne bağlı.

IREN, Microsoft’a ilk 50 megavatlık Horizon kurulumunu Ağustos ayında teslim etti. Üç aşamanın daha 2026 takvim yılının dördüncü çeyreğinde teslim edilmesi planlanıyor. Yönetim, kümülatif BT kapasitesini 2026’da yaklaşık 300 megavata, 2027’de ise 800 megavata çıkarmayı hedefliyor. Şirketin Cohere, Perplexity ve Figure AI ile de çok yıllı anlaşmaları bulunuyor.

Büyüme planı önemli maliyetleri beraberinde getiriyor. IREN, 2027 mali yılı için 25 milyar ila 30 milyar dolar sermaye harcaması öngörüyor. Ayrıca GPU finansmanı ve müşterilerden alınacak ön ödemeler yoluyla 8 milyar dolar daha sağlamayı hedefliyor. Şirket, Bitcoin madenciliği ekipmanlarının devreden çıkarılmasından kaynaklanan büyük ölçüde nakit dışı değer düşüklüğü giderlerinin etkisiyle, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde 684 milyon dolar net zarar bildirdi.

IREN hisseleri, 8 Ekim’de UTC saatiyle 18.05 itibarıyla 35,44 dolardan işlem gördü; önceki kapanışa göre %8,41 geriledi. Haberde, önceki üç ayda %7,3 düşüş yaşandığı belirtilirken, finansman ihtiyacı ve gelirin ne hızla satışa dönüşeceği şirketin büyüme planına yönelik riskler olarak öne çıkarıldı.