Hasat Baskısı Artarken Soya Fasulyesine Erken Destek

Büyük bir ABD mahsulü hasada yaklaşırken, ihracat talebi yüksek arz beklentilerine karşı denge unsuru oluşturdu ve soya fasulyesi vadeli işlemleri Pazartesi günü alıcı buldu.

Yakın vadeli kontratlar, Cuma günü vadeli işlemlerin genelinde 21 ila 35 3/4 centlik düşüş yaşanmasının ardından erken işlemlerde yükseldi. Barchart’a göre Kasım vadeli soya fasulyesi haftayı 13 1/4 cent düşüşle tamamlarken, ulusal ortalama spot fiyat bushel başına $12.38 1/2 seviyesine geriledi.

Baskının tek nedeni üretim değil. USDA’nın Eylül Crop Production raporu, 2026 soya fasulyesi verim tahminini acre başına 52.8 bushel’e yükseltti; bu rakam hem Ağustos projeksiyonunun hem de piyasanın 52.4 bushel’lik beklentisinin üzerinde. Bu durum, depolama kapasitesi ve baz seviyelerine yönelik ilgiyi canlı tutarken, işleyicilerin gelen mahsulü spot fiyatları daha da aşağı çekmeden absorbe edip edemeyeceği sorusunu da öne çıkarıyor.

Tarlalardan gelen veriler de benzer şekilde bol bir mahsule işaret etti. USDA’nın September 14 tarihli Crop Progress raporuna göre, 18 büyük eyaletteki soya fasulyesi ekili alanların %44’ünde yaprak dökümü gerçekleşti. Bu oran bir hafta önceki %26’nın ve beş yıllık %37 ortalamasının üzerinde. Hasat %6’ya ulaşarak beş yıllık ortalamanın iki katına çıkarken, mahsulün %58’i iyi veya mükemmel olarak değerlendirildi. Verimlilik koşul puanı önceki haftaya göre değişmedi ancak geçen yılki %63’ün altında kaldı.

Talep, piyasanın savunmasını kısmen üstleniyor. USDA ihracat duyuruları, özel ihracatçıların September 10 tarihinde Çin’e 2026/27 sezonu için 272,000 metrik ton soya fasulyesi sattığını gösterdi. Bu satışları September 3 tarihinde 192,000 ton, September 2 tarihinde 202,000 ton ve September 1 tarihinde 136,000 tonluk işlemler izledi. Bu alımlar, ABD hasadı yaklaşırken talep hikâyesinin tamamen çökmesini engelledi.

Spekülatif pozisyonlanma da izlenmesi gereken bir diğer unsur. Yönetilen para fonları, önceki hafta piyasada uzun pozisyon tasfiyesine işaret eden gelişmeler görülmesine rağmen, soya fasulyesi vadeli işlemleri ve opsiyonlarındaki net uzun pozisyonlarını 24,848 kontrat artırdı.

Soya küspesi ve yağı Cuma kapanışına doğru zayıfladı; soya küspesi ton başına $1.50 ila $4.20 gerilerken, soya yağı 135 ila 227 puan düştü. Ancak kompleks Pazartesi günü toparlandı ve soya fasulyesi nihayetinde 5 ila 9 3/4 cent yükseldi. Piyasa iki güçlü karşıt etkiyi dengeliyor: bol görünümlü bir mahsul ve yeniden hareketlenmeye başlayan, Çin öncülüğündeki ihracat hattı.