AbbVie’nin Temettü Artışı, Pfizer’ın %6,2’lik Getirisiyle Yarışıyor

AbbVie’nin üç aylık temettüsü hisse başına 1,73 dolar, Pfizer’ınki ise 0,43 dolar. Eylül karşılaştırmasına göre, hisselerin yakın dönemdeki fiyatları baz alındığında bu ödemeler AbbVie için yaklaşık %2,6, Pfizer içinse %6,2 getiriye karşılık geliyor.

Pfizer bugün daha yüksek nakit geliri sunuyor. Ancak aradaki fark, yatırımcıların ilaç şirketlerinin işlerine ilişkin farklı beklentilerini de yansıtıyor. Getiriler hisse fiyatlarıyla birlikte değişir ve yüksek getiri tek başına temettünün güvence altında olduğunu göstermez.

AbbVie’nin son sonuçları, satış ivmesinin daha güçlü olduğunu ortaya koydu. Şirket, ikinci çeyrekte yıllık bazda %10,2 artışla 16,99 milyar dolar gelir açıkladı. İmmünoloji ilaçları Skyrizi ve Rinvoq toplam 8,03 milyar dolar gelir getirdi; her birinin satışları yaklaşık %24 arttı.

Bu ilaçlar, ABD’de patent korumasının sona ermesinin ardından Humira’daki düşüşü telafi etmesine yardımcı oluyor. Humira’nın geliri çeyrekte %35,9 düşerek 756 milyon dolara geriledi. Bu değişim ilerleme kaydedildiğini gösteriyor, ancak eski ürünler rekabetle karşı karşıyayken şirketin yeni ilaçlarının büyümeyi sürdürmesi gerekiyor.

Pfizer’ın ikinci çeyrek geliri, kur etkilerini dışarıda bırakan operasyonel bazda %1 artışla 15,03 milyar dolar oldu. Piyasaya sunulan ve satın alınan ürünlerin satışları operasyonel bazda %18 yükseldi, ancak COVID-19 ürünleri hariç gelir %5 arttı. Şirket, hisse başına düzeltilmiş 77 sent kâr ve 4 sent GAAP zararı açıkladı. Zararda, nakit çıkışı gerektirmeyen 4,3 milyar dolarlık varlık değer düşüklüğü giderleri de etkili oldu.

Pfizer, 2026 gelir beklentisinin orta noktasını 500 milyon dolar artırarak aralığı 60,5 milyar ila 62,5 milyar dolara çıkardı. Düzeltilmiş kâr tahminini hisse başına 2,80 ila 3,00 dolarda tuttu. Rakamlar ürün satışlarının iyileştiğine işaret ediyor, ancak şirketin COVID kaynaklı gelirlerdeki düşüşü telafi etmesi ve yaklaşan patent sürelerinin dolmasını yönetmesi gerekiyor.

Mevcut gelir arayan yatırımcılar için Pfizer’ın daha yüksek temettüsü öne çıkıyor. AbbVie ise satışların büyümesine ve temettünün artmasına öncelik veren yatırımcılara daha uygun olabilir. Her iki şirket için de temel sınav, yeni ilaçların temettü ödemelerini destekleyecek kadar nakit üretmeyi sürdürüp sürdüremeyeceği.