Yapay Zekâ Veri Merkezleri İçin Fonlama, Yüksek Faizler ve Yatırımcı Denetimiyle Karşı Karşıya

Asya’daki veri merkezleri için öz sermaye fonlaması bu yıl şu ana kadar 5,4 milyar dolara ulaştı. Bu tutar, 2025’in aynı dönemine göre %4,6 daha düşük. Piyasalardaki satış dalgası ve yükselen borçlanma maliyetleri, yapay zekâ altyapısı şirketlerini fonlama planlarını ertelemeye ya da sermaye için daha fazla ödeme yapmaya itiyor.

Reuters’ın haberine göre, geçen hafta Blackstone destekli AirTrunk REIT, Nvidia destekli Firmus ve SoftBank destekli SB Energy’nin halka arzları iptal edildi veya askıya alındı. Firmus, 5 milyar dolar toplamayı hedefliyordu ancak yaklaşık 30 milyar dolarlık borç taşırken iddialı gelir tahminlerini gerçekleştirebileceğine yatırımcıları ikna etmekte zorlandı.

Diğer finansman kanalları ise güçlü seyrini korudu. Asya’daki veri merkezi birleşme ve satın almaları salı günü itibarıyla 21,3 milyar dolara ulaştı. Bu tutar, 2025’in tamamında kaydedilen 10 milyar doların üzerinde. Sendikasyon kredileri ve tahvil ihraçlarının toplamı da bu yıl şu ana kadar 22,3 milyar dolar oldu.

Yatırımcılar, öngörülen gelirlerin borç yükünü ve bilgi işlem gücü, arazi ve enerji maliyetlerini karşılayıp karşılayamayacağını inceliyor. Freshfields ortağı Harry Evans, “Sohbet, büyüme uğruna her şeyi göze almaktan kaliteye çok daha fazla odaklanmaya kaydı,” dedi.

Bazı işlemler ise ilerlemeyi sürdürüyor. DayOne’ın en erken kasım ayında halka açılması bekleniyor. Şirket, 5 milyar dolara kadar fon toplamayı hedefliyor. Konuya yakın iki kişiye göre AirTrunk da Malezya’daki Johor veri merkezini yaklaşık 1 milyar dolar değerleme üzerinden satmak üzere anlaşmaya yaklaşıyor.