Yapay zekâ güvenlik uyarıları çip hisselerini geriletirken Nasdaq düştü

Teradyne hisseleri Pazartesi günü 13%’ten fazla, Arm Holdings ise 9%’den fazla değer kaybederek piyasanın en hassas fay hattını ortaya çıkardı: giderek hızlanan yapay zekâ gelişimi üzerine fiyatlanan teknoloji patlaması.

Nasdaq Composite yaklaşık 0.6% gerilerken, S&P 500 kabaca 0.7% düştü ve Dow Jones Industrial Average 0.3% değer kaybetti. Alıcıların geri dönmesiyle kayıplar açılışta daha sert seviyelerden toparlandı, ancak geri çekilme yine de Nasdaq 100’ü altı haftanın en düşük seviyesine taşıdı; Yahoo Finance’ın aktardığı piyasa verileri bunu gösterdi.

Nvidia seansın en büyük kayıp yaşayan hisseleri arasında yer alarak 3.4% geriledi. Şirketin çipleri, yapay zekâ altyapısının finansal omurgasına dönüşmüş durumda. Bu nedenle model geliştirme çalışmalarının yavaşlayabileceğine ilişkin her sinyal, veri merkezi siparişleri, hızlandırıcı talebi ve bunları destekleyen devasa sermaye bütçeleri hakkında derhal soru işaretleri yaratıyor. Advanced Micro Devices, Broadcom, Analog Devices ve diğer yarı iletken şirketlerinin hisseleri de geriledi.

Tetikleyici, alışılmadık ölçüde doğrudan bir mesajdı. Anthropic CEO’su Dario Amodei hafta sonunda, sektörün giderek daha yetenekli modellerin geliştirilme hızını bilinçli biçimde ayarlaması ve güvenlik sistemlerinin yetişmesine zaman tanıması gerektiğini savundu. OpenAI CEO’su Sam Altman da röportajlarda bu çağrıya destek vererek, geliştirme yavaşlasa bile şirketin kârlılığını koruyabileceğini söyledi ve önde gelen laboratuvarların güvenlik önlemleri konusunda koordinasyon sağlayabileceğini öne sürdü. Elon Musk da daha yavaş bir tempoyu destekledi.

Bu mesaj, yapay zekâ işlemlerinin temelindeki ekonomik mantıkla çelişiyor. Büyük bulut hizmeti sağlayıcıları ve model geliştiricileri; yeteneklerdeki ilerlemenin, yapılan harcamaları haklı çıkaracak kadar hızlı süreceği varsayımıyla çiplere, sunuculara, ağ ekipmanlarına ve enerji altyapısına milyarlarca dolar ayırıyor. Koordineli bir duraklama bu talebi ortadan kaldırmaz, ancak takvime ve bu beklentiye bağlı değerlemelere meydan okur.

Yatırımcılar ayrıca siyasi bir engeli de değerlendirmek zorunda kaldı. Başkan Donald Trump, ABD’nin yapay zekâ geliştirme hızını yavaşlatmasına karşı çıkıyor ve yarışı Çin’le yürütülen stratejik bir rekabet olarak çerçeveliyor. Associated Press’in haberine göre bu durum piyasaları rahatsız edici bir ikilemle karşı karşıya bırakıyor: öncü sistemleri finanse eden ve geliştiren yöneticiler güvenlik riskleri konusunda uyarıda bulunurken, Washington hız ve ulusal üstünlüğü öne çıkarıyor.

Satış dalgası ayrım gözetmeksizin değil, belirli alanlarda yoğunlaştı. Yatırımcıların daha güçlü otomatik saldırılara karşı savunma ihtiyacını ticari açıdan değerlendirmesiyle siber güvenlik şirketleri yükseldi; bazı yazılım ve internet şirketleri de çip üreticilerine kıyasla daha dirençli kaldı. Wall Street yapay zekâdan vazgeçmiyordu. Yalnızca bu temanın arkasındaki makineyi yeniden fiyatlıyordu.