AMD’nin 1 trilyon dolarlık değerlemesi yapay zekâdaki hızlı büyümeye dayanıyor

AMD’nin piyasa değeri, hisselerinin %9,9 yükseldiği 21 Eylül’de ilk kez 1 trilyon doları aştı. Bu dönüm noktasıyla AMD, Nvidia, Broadcom ve Micron’un ardından bu seviyeye ulaşan dördüncü ABD’li çip üreticisi oldu.

Yükselişin arkasında güçlü iş sonuçları var. AMD, ikinci çeyrek gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre %50 artarak 11,5 milyar dolara ulaştığını bildirdi. İşlemci ve yapay zekâ hızlandırıcılarına yönelik talebin artmasıyla veri merkezi satışları iki kattan fazla yükselerek 6,7 milyar dolara çıktı.

Yatırımcılar, mevcut satışların yanı sıra büyük müşterilerin taahhütlerine de bakıyor. Meta ve OpenAI, her biri altı gigavata kadar AMD GPU’su kullanmayı planladığını açıkladı. Meta’nın ilk teslimatlarının 2026’nın ikinci yarısında yapılması planlanıyor. Anlaşmaların hayata geçmesi ise birkaç yıla yayılan uygulamaya bağlı.

Bu sözleşmeler, alıcıların işlemcilere, hızlandırıcılara ve eksiksiz bilgi işlem sistemlerine ihtiyaç duyduğu yapay zekâ veri merkezlerinde AMD’nin Nvidia ile rekabet etmesine yardımcı olabilir. Şirketin son sonuçları, bu fırsatın şimdiden katkı sağladığını gösteriyor: Veri merkezi işi, ikinci çeyrek gelirinin yarısından fazlasını oluşturdu.

Yine de 1 trilyon dolarlık değerleme, önümüzdeki dönemde çok daha fazla büyümenin gerçekleşeceğini varsayıyor. Bu piyasa değerinde AMD, ikinci çeyrek gelirinin dört katının yaklaşık 22 katı değerinde. Bu basit karşılaştırma bir tahmin değil; ancak yatırımcıların gelecekteki iş hacminden ne kadar beklentiye sahip olduğunu gösteriyor.

Şirketin, duyurulan planları teslimatlara ve gelire dönüştürürken Nvidia ile rekabet etmesi ve müşterilerin teknik ihtiyaçlarını karşılaması gerekiyor. AMD ayrıca dış üreticilere ve tedarikçilere bağımlı; şirket yatırımcı bilgilendirmelerinde bu risklere dikkat çekiyor.

AMD’nin sıradaki sınavı üçüncü çeyrek performansı olacak. Şirket, ağustos ayında gelirinin yaklaşık 13 milyar dolar olacağını, bu rakamın 300 milyon dolar aşağı veya yukarı sapabileceğini öngörmüştü. Sonuçlar, talebin yatırımcıların fiyatladığı hızda ilerleyip ilerlemediğini gösterecek.