Analistler Samsara için hedef fiyatları yükseltti, ancak değerleme bazılarını temkinli kılıyor

Yazılım ve bağlantılı cihaz şirketi Samsara, mali yılının ikinci çeyreğinde gelirinin %30 arttığını açıklayınca bir düzine analist hisse için hedef fiyatını yükseltti. Ancak bazı kurumlar nötr veya tut notlarını korudu. Bu da güçlü sonuçların değerlemeye ilişkin endişeleri ortadan kaldırmadığını gösteriyor.

1 Ağustos’ta sona eren çeyrekte gelir 508,4 milyon dolara, yıllık yinelenen gelir ise 2,125 milyar dolara ulaştı. Her iki kalem de bir yıl öncesine göre %30 arttı. Samsara, GAAP bazında hisse başına 0,03 dolar kâr açıkladı ve üst üste dördüncü çeyreği kârla kapattı.

Hedef fiyat artışları, sonuçların açıklanmasından bir gün sonra, 4 Eylül’de geldi. Açıklanan değişiklikler arasında en yüksek hedef fiyatı 58 dolarla Wells Fargo belirledi. BofA Securities, RBC Capital ve KeyBanc hedef fiyatlarını 55 dolar olarak açıkladı. Piper Sandler hedef fiyatını 46 dolara yükseltirken Nötr notunu korudu.

Temkinli değerlendirmeler arasında hedef fiyatını 48 dolara yükseltmesine rağmen Tut notunu koruyan Truist ile Nötr notunu sürdürerek hedef fiyatını 52 dolara çıkaran JPMorgan da vardı. Morgan Stanley hedef fiyatını 49 dolara yükseltti ve Eşit Ağırlık notunu korudu. Başka bir deyişle, hedef fiyatların yükseltilmesi analistlerin hisse senedinin piyasadan daha iyi performans göstermesini beklediği anlamına gelmiyordu.

Samsara’nın büyük müşterilerden oluşan tabanı da büyüme görünümünü destekledi. Şirketin bildirimine göre, yıllık yinelenen geliri 100.000 doların üzerinde olan müşteri sayısı bir yıl önceki 2.771’den 3.605’e çıktı.

Şirketin beklentileri de büyümenin yavaşlayacağına işaret ediyor. Samsara, üçüncü çeyrek gelirinin 514 milyon ila 516 milyon dolar arasında olacağını ve yıllık bazda %24 büyüyeceğini öngördü. Şirket, 2027 mali yılı içinse %26 büyüme bekliyor. Bu tahminler, en son çeyrekte kaydedilen %30’luk büyümeyle karşılaştırılıyor.

Nakit yaratma kapasitesi de izlenmesi gereken bir başka konu. Yönetim, bilanço açıklamasının ardından düzenlenen telekonferansta cihaz ihtiyacı, stok ve tedarik zinciri maliyetlerini gerekçe göstererek 2027 mali yılı serbest nakit akışı marjının 2026 mali yılına göre yaklaşık bir yüzde puan daha düşük olmasını beklediğini söyledi. Sonraki sonuçlar, gelir artışı yavaşlarken ve yatırım ihtiyacı yükselirken müşteri büyümesinin korunup korunamayacağını gösterecek.