Barchart, Düşük Volatilitede Nvidia İçin 2.680 Dolarlık Straddle Öneriyor

Barchart, kontrat başına 2.680 dolara mal olacak ve kâr sağlaması için hisse fiyatında kayda değer bir hareket gerektiren, Nvidia üzerinde Kasım vadeli bir opsiyon işlemi önerdi. Önerilen uzun straddle, her ikisi de 20 Kasım’da sona erecek 230 dolarlık bir alım ve 230 dolarlık bir satım opsiyonundan oluşuyor.

Nvidia, 22 Eylül’de 228,87 dolardan kapandı; böylece kullanım fiyatı hisse fiyatına yakın kaldı. Barchart’ın hesaplamalarına göre işlem, vade sonunda fiyat 203,20 doların altında ya da 256,80 doların üzerinde olursa başa baş noktasını aşacak.

Bu seviyeler, kapanış fiyatının her iki yönde de yaklaşık %11 uzağında. Nvidia vade sonunda 230 dolardan kapanırsa işlemdeki azami zarar, ödenen 2.680 dolarlık prim olacak. Üst başa baş seviyesinin üzerinde kazanç mümkün; ancak bir hisse sıfırın altına düşemeyeceğinden aşağı yönlü kazanç sınırlı.

İşlem fikri, volatilitenin görece düşük kalacağı beklentisiyle fiyatlanan opsiyonlara dayanıyor. Barchart, Nvidia’nın ima edilen volatilitesini %32,69 olarak bildirdi. Bu oran, 12 aylık %30,96’lık dip seviyesine yakın ve %54,94’lük zirvenin altında. İma edilen volatilite, opsiyon fiyatlarının ne ölçüde hareket beklediğini gösteriyor.

Uzun straddle, Nvidia’nın yükselip yükselmeyeceğine dair bir bahis değil. İki yönde de aynı anda pozisyon alarak büyük bir hareketten ya da opsiyon fiyatlarındaki yükselişten kazanç sağlamayı amaçlıyor. Barchart, bu stratejinin kâr etme olasılığını %42,6 olarak hesapladı.

Maliyet ise zaman. Hisse fiyatı kullanım fiyatının yakınında kalırsa vade yaklaştıkça her iki opsiyon da değer kaybedebilir. İma edilen volatilitedeki düşüş de Nvidia’nın hisse fiyatı fazla değişmese bile pozisyonun değerini azaltabilir.

Barchart’ın önerisinde, önemli bir hareket olmazsa pozisyonun ekim ortasına doğru yeniden değerlendirilmesi yer aldı. Temel ölçüt, Nvidia’nın fiyatında ya da volatilitesinde 20 Kasım’dan önce ödenen primi karşılayacak kadar değişim olup olmayacağı.