BlackRock’ın IQQ’su ücretleri düşürüyor, ancak QQQ işlem avantajını koruyor

BlackRock’ın iShares Nasdaq 100 ETF’si (IQQ), yatırımcılara Nasdaq-100’ü izlemek için Invesco’nun QQQ’sundan daha düşük ücretli bir seçenek sunuyor. Temmuzda işlem görmeye başlayan IQQ, uzun süredir endeksin ETF piyasasına hakim olan fona yeni bir rakip ekledi.

IQQ’nun açıkladığı yıllık gider oranı %0,12; ancak ücret muafiyeti bu oranı 31 Temmuz 2027’ye kadar %0,10’a indiriyor. Muafiyet süresince bu, yatırılan her 10.000 dolar için yılda 10 dolara denk geliyor. QQQ için bu tutar 18 dolar, Invesco’nun QQQM’i içinse 15 dolar.

Dolar bazında tasarruf gerçek ama küçük. Muafiyet sona erdikten sonra da IQQ’nun brüt gider oranı her iki Invesco fonunun altında kalıyor. State Street’in QNDX’i ise geçici bir indirim olmaksızın zaten %0,10 ücret alıyor.

Dört fon da Nasdaq’ta işlem gören büyük finans dışı şirketlerden oluşan Nasdaq-100 endeksini izliyor. Dolayısıyla daha düşük ücret, IQQ’ya farklı bir yatırım bileşimi sağlamıyor; fonların getirileri esas olarak aynı endeksin performansını ve her bir fonun maliyetlerini yansıtmalı.

Ölçek önemli bir fark olmaya devam ediyor. BlackRock, IQQ’nun net varlıklarını 10 Eylül itibarıyla yaklaşık 386 milyon dolar olarak bildirdi. QQQ’nun varlıkları 22 Eylül itibarıyla yaklaşık 499 milyar dolardı; bu da köklü fona çok daha büyük bir ölçek kazandırıyor.

Bu ölçek, en çok sık işlem yapan ya da opsiyon kullanan yatırımcılar için önem taşıyor. QQQ’nun opsiyon piyasası çok daha derin; alıp uzun süre tutan yatırımcılar ise ücretlere ve endeksi izlemeye daha fazla önem verebilir. IQQ’nun daha düşük maliyeti, onu her hesap için otomatik olarak daha uygun hale getirmiyor.

Mevcut bir pozisyonu değiştirmek, fon ücretinin ötesinde maliyet yaratabilir. Vergiye tabi bir hesapta hisse satışı, yıllarca elde edilecek küçük tasarrufları aşabilecek bir sermaye kazancı vergisi doğurabilir. Yeni para yatıran yatırımcılar, değer kazanmış bir pozisyonu satmadan fonları karşılaştırabilir.

İzlenmesi gereken rekabet artık üç düşük maliyetli alternatif ile QQQ’nun oturmuş işlem hacmi arasında. IQQ’nun ücret muafiyeti Temmuz 2027’ye kadar sürüyor; varlıkları, işlem hacmi ve alış-satış makası, ilk çıkışın ötesinde yatırımcı çekip çekemediğini gösterecek.