Tahvil getirileri hisseleri baskılıyor, yükseliş piyasaya yayılmıyor

Goldman Sachs, 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi %5,25’e ulaşırken tahvil piyasasındaki rahatlamanın hisselerde yeni yükselişler için en net yol olduğunu belirtti. Analist Christian Mueller-Glissmann’a göre getiri, Temmuz 2007’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Bankanın risk iştahı göstergesi yazdan bu yana geriledi, ancak geçen hafta değişmedi. Mueller-Glissmann, güçlenen doların ve kredi spreadlerindeki sınırlı genişlemenin göstergeyi aşağı çektiğini, yükselen reel faizlerin de bu etkiyi artırdığını söyledi.

Faiz oranlarındaki oynaklık hızla yükselirken hisse senedi oynaklığı görece düşük kaldı. Enerji ve maliye politikalarına ilişkin kaygılar Avrupa tahvilleri üzerinde daha fazla baskı yarattı. ABD’nin İran’ın yedi günlük ateşkes önerisini reddetmesinin ardından Brent petrol varil başına 100 dolar civarında seyretti.

Yapay zekânın desteğiyle büyük ölçekli hisseler, Nasdaq gibi teknoloji ağırlıklı endeksler ve momentum hisseleri daha iyi performans gösterdi. Goldman, bunun ABD endeksleri arasındaki farkı açtığını, piyasa genişliğinin ise zayıf kaldığını belirtti.