Anleiherenditen setzen Aktien unter Druck, während die Marktbreite schwach bleibt

Goldman Sachs zufolge führt der klarste Weg zu weiteren Kursgewinnen über eine Entspannung am Anleihemarkt, da die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen 5,25 % erreichte. Das war laut Analyst Christian Mueller-Glissmann der höchste Stand seit Juli 2007.

Der Risikoappetitindikator der Bank ist seit dem Sommer gesunken, blieb in der vergangenen Woche jedoch unverändert. Mueller-Glissmann sagte, ein stärkerer Dollar und leicht ausgeweitete Kreditspreads hätten den Indikator belastet. Steigende Realzinsen hätten diesen Effekt verstärkt.

Die Aktienvolatilität blieb relativ niedrig, obwohl die Volatilität an den Zinsmärkten stark zunahm. Europäische Anleihen gerieten angesichts von Sorgen um Energieversorgung und Staatsfinanzen stärker unter Druck. Brent-Öl notierte weiter nahe 100 Dollar je Barrel, nachdem die USA Irans Vorschlag für eine siebentägige Waffenruhe abgelehnt hatten.

Large-Cap-Aktien, technologiegeprägte Indizes wie der Nasdaq und Momentum-Aktien entwickelten sich dank KI besser. Goldman zufolge hat sich dadurch die Kluft zwischen den US-Indizes vergrößert, während die Marktbreite schwach bleibt.