Centene’nin toparlanması, kârdaki artışa rağmen 2027’de marj sınavıyla karşı karşıya

Centene, 2026 yılı için düzeltilmiş kâr beklentisini hisse başına 4,80 doların üzerine çıkardı. Ancak şirket, bu yılki kârının hisse başına yaklaşık 50 sentlik bölümünün 2027’de tekrarlanmayacağını söyledi. Zacks’in 7 Ekim’de yayımladığı analize göre, şirketin toparlanma sürecinde bu beklenen açığı kapatmak için marj artışlarını sürdürmesi gerekecek.

Zacks, Centene’nin ileriye dönük kârının 12,34 katından işlem gördüğünü bildirdi. Bu oran, sektör ortalaması olan 15,20 katın altında, beş yıllık medyanı olan 11,33 katın üzerindeydi. Değerleme, UnitedHealth’in 17,17 katının ve Elevance Health’in 13,84 katının da altındaydı.

Centene’nin tıbbi maliyetlerin primlere oranını gösteren Medicaid sağlık hizmetleri oranı, ikinci çeyrekte %93,9 oldu. Bu, bir yıl öncesine göre 100 baz puanlık iyileşmeye işaret etti. Yönetim, yıl genelinde oranın yaklaşık %93,5 olmasını bekliyor. Bu oran, başlangıçtaki %93,7’lik beklentiden bir miktar daha iyi.

Şirket, 2026 Marketplace vergi öncesi marj beklentisini %4,5 ila %5 aralığına yükseltti. Ancak ikinci çeyrek sonuçlarında, 2025 Marketplace risk ayarlamasıyla bağlantılı yaklaşık 180 milyon dolarlık olumlu gelişme de yer aldı. Zacks, bu faydanın tekrarlanmasının düşük ihtimal olduğunu belirtti. Üye kayıpları ve değişen kayıt koşulları risk olmaya devam ediyor.

Analistler, 2027’de hisse başına 5,34 dolar kâr bekliyor. Gelir tahminleri ise gelirin hafif gerileyerek 192,58 milyar dolara ineceğine işaret ediyor. 7 Ekim’de UTC 17.40 itibarıyla Centene hisseleri, önceki kapanışa göre %0,98 yükselişle 65,24 dolardan işlem gördü.