Demokratların Kazanımları Yapay Zeka Veri Merkezi Hisselerini Hedefe Koyabilir

Yatırımcılar, Demokratların Kongre’yi ele geçirmesinin yapay zeka altyapısı hisseleri üzerinde baskı yaratıp yaratmayacağını değerlendiriyor. CoreWeave ve Nebius, bu gelişmeden en fazla etkilenebilecek şirketler arasında. The Motley Fool’dan Bram Berkowitz, Demokratların 3 Kasım ara seçimlerinde Kongre’nin iki kanadını da kazanması halinde veri merkezi hisselerinde açığa satışın öne çıkan bir işlem olabileceğini savundu.

Berkowitz, 22 Eylül tarihli yazısında Polymarket’te Demokratların iki kanadı da kazanma olasılığının %60 olduğunu belirtti. Bu oran, o anki durumu yansıtıyordu; yeni kısıtlamaların otomatik olarak geleceğine dair bir tahmin değildi.

Demokratlar, sektörün vergi indirimlerini ve enerji maliyetlerini hedef alan öneriler sundu. Senatör Mark Warner’ın Veri Merkezi Vergi Hesap Verebilirliği ve Bilgilendirme Yasası, yapay zeka veri merkezlerine yönelik ek amortisman indirimini kaldıracak ve elektrik ile su kullanımlarının raporlanmasını zorunlu kılacak.

Temsilci Suhas Subramanyam da veri merkezlerinin enerji maliyetleri, yer seçimi ve kaynak kullanımıyla ilgili yasa tasarıları sundu. Bu öneriler, olası politika yönünü gösteriyor; ancak yeni Kongre’nin kapsamlı bir kısıtlama paketi çıkaracağının kanıtı değil.

Kamuoyundaki tepki, konuya siyasi ağırlık kazandırıyor. JPMorgan Private Bank’ın aktardığı Gallup anketine göre, katılımcıların %71’i yerel bir yapay zeka veri merkezi inşa edilmesine karşı çıktı. Projelere ilişkin anlaşmazlıkların sayısı ise bu yıl üç kattan fazla arttı.

Demokratların iki kanadı da kazanması, federal düzeyde hızlı adım atılacağını garanti etmiyor. Veri merkezlerinin enerji ve iletim altyapısı iyileştirmelerinin tüm maliyetini üstlenmesini öngören bir Temsilciler Meclisi tasarısı, eylülde 417-3 oyla kabul edildi. Bu sonuç, hane halkının elektrik faturalarına ilişkin kaygıların partiler üstü olduğunu gösteriyor.

Açığa satış tezi şirketten şirkete de değişiyor. CoreWeave ve Nebius, veri merkezi büyümesine daha doğrudan bağlı. Nvidia, Amazon ve Alphabet’in ise altyapı dışındaki büyük işleri, yeni kısıtlamaların etkisini hafifletebilir.

Açığa satış pozisyonu, hisse düştüğünde kazanç sağlar; ancak yükselirse zarar büyüyebilir. Yatırımcılar, seçim sonuçlarını ve yasa koyucuların inşaatı yavaşlatmaya mı, enerji maliyetlerini işletmecilere aktarmaya mı, yoksa vergi kurallarını sıkılaştırmaya mı odaklanacağını izleyecek. JPMorgan’a göre oylama, yatırımları durdurmaktan çok projelerin nerede kurulacağını ve maliyetleri kimin üstleneceğini şekillendirebilir.