Fed’in faiz artırımı Berkshire’ın gelirine 900 milyon dolar ekleyebilir

Federal Reserve’in 16 Eylül’de yaptığı çeyrek puanlık faiz artışı, şirketin son açıkladığı nakit ve Hazine bonosu varlıkları baz alındığında Berkshire Hathaway’in faiz gelirine yılda yaklaşık 900 milyon dolar ekleyebilir. Bu tahmin, kısa vadeli getirilerin Fed’in gösterge faiziyle aynı ölçüde, 0,25 yüzde puan yükseldiğini varsayıyor.

Berkshire, 30 Haziran itibarıyla, takas işlemi henüz tamamlanmamış Hazine bonosu alımlarını dikkate alan kendi ölçütüne göre 359,2 milyar dolar nakit, nakit benzeri varlık ve Hazine bonosu bildirdi. Bilançodaki brüt toplam ise yaklaşık 365,5 milyar dolardı. Şirket, 8,5 milyar dolarlık Taylor Morrison satın alımını 24 Temmuz’da tamamladı. Dolayısıyla haziran sonu verisi, bu nakit çıkışından önceki durumu yansıtıyor.

Fed, hedef faiz aralığını %3,75-%4’e yükselterek üç yılın ilk faiz artışını yaptı. Federal Reserve verilerine göre, üç aylık Hazine bonosu getirisi 22 Eylül’de %4,01’di. Kısa vadeli bonolar genellikle kısa sürede vadesi dolan araçlar olduğundan Berkshire, elde ettiği tutarı güncel faiz oranlarından yeniden yatırıma yönlendirebiliyor.

900 milyon dolar, anlık bir ödeme değil, yıllıklandırılmış bir tahmin. Berkshire’ın bonoları farklı zamanlarda vadesini dolduruyor ve getirileri Fed’in faiz oranıyla bire bir hareket etmiyor. Şirketin vadesi dolan menkul kıymetleri yeniden yatırmasıyla etkinin tamamı zaman içinde ortaya çıkacak.

Berkshire’ın son dönem sonuçları, faiz oranlarının gelir akışını nasıl şekillendirdiğini gösteriyor. Vergi sonrası sigorta yatırım gelirleri, 2026’nın ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,3 düştü. Şirket, düşüşün başlıca nedeni olarak daha düşük faiz oranlarını gösterdi. Eylül ayındaki faiz artışı ise bu raporlama döneminin ardından geldi.

Nakit, CEO Greg Abel’e borçlanmadan veya hisse satmadan satın alımları ve diğer yatırımları finanse etme olanağı da sağlıyor. Berkshire’ın ikinci çeyrek bildiriminde, paranın ağırlıklı olarak Hazine bonolarında tutulduğu belirtilirken, yılın ilk yarısında 4,8 milyar dolarlık hisse geri alımı yapıldığı da açıklandı.

Yatırımcılar, faiz değişikliğinin etkisini Berkshire’ın gelecek sonuçlarında daha net görebilecek. Temel soru, kısa vadeli getirilerdeki artışın yatırım gelirini, satın alımlar ve diğer harcamalar için kullanılan nakdi telafi edecek ölçüde yükseltip yükseltmeyeceği.