Fed’in Faiz Artışı Costco, Walmart ve Target’ın Tüketici Dayanıklılığını Sınayacak

Federal Reserve, 16 Eylül’de gösterge faizini çeyrek puan artırarak hedef aralığı %3,75 ile %4’e çıkardı. Merkez bankasının kalıcı enflasyonla mücadelesi kapsamında atılan bu adım, borçlanma maliyetlerini yükseltirken Costco, Walmart ve Target için tüketici harcamalarını gündemin ön sıralarına taşıyor.

Bu etkinin alışveriş yapanlar üzerindeki yansıması kademeli ve tüm kredi türlerinde aynı değil. Değişken faizli kredi kartlarının maliyeti artabilir; bu da bazı hanelerin zorunlu olmayan harcamalara ayırabileceği payı azaltabilir. Fed’in hedef faizi ise mortgage faizlerini doğrudan belirlemiyor.

Şimdiye kadar harcamalar güçlü seyretti. Census Bureau verilerine göre, ABD’de perakende ve yiyecek-içecek hizmetleri satışları ağustosta %1,2 artarak 773,9 milyar dolara çıktı; ancak bu rakam fiyat değişikliklerine göre düzeltilmiş değil. Veriler, Fed’in son faiz artışından önceki dönemi yansıtıyor.

Costco, ağustosta net satışlarının bir yıl öncesine göre %9,9 artarak 23,7 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Şirket genelinde karşılaştırılabilir satışlar %8,4 yükseldi. Bu, faiz kararına girilirken talebin güçlü olduğuna işaret ediyor; ancak tek aylık sonuçlar, tüketicilerin daha yüksek borçlanma maliyetlerine nasıl tepki vereceğini gösteremez.

Walmart’ın son çeyrek sonuçları da ivmeye işaret etti: ABD’de e-ticaret satışları %24, mağazalardan karşılanan teslimatlar ise %40 büyüdü. Target, ikinci çeyrekte satışlarının %5,3 arttığını bildirdi; ancak hisse başına 4,11 dolarlık kârına gümrük vergisi iadelerinden sağlanan 1,65 dolarlık katkı da dahil oldu. Bu nedenle manşet kâr artışı, temel performansı olduğundan farklı yansıtıyor.

Bütçelerin sıkışması halinde perakendeciler farklı risklerle karşı karşıya. Gıda ürünlerinin ağırlıkta olduğu Walmart ve Costco, tüketicilerin daha uygun fiyat arayışından yarar sağlayabilir. Ürün karmasında daha fazla isteğe bağlı harcama kalemi bulunan Target’ın müşterileri ise bu alışverişleri erteleyebilir. Bu, şirketlerin iş modellerinden kaynaklanan bir risk; hisselerinin nasıl performans göstereceğine dair bir garanti değil.

The Motley Fool’un öne çıkardığı hisse, perakendeciliği bulut bilişimle birleştiren Amazon. Amazon’un ikinci çeyrek satışları %20 artarak 200,6 milyar dolara, AWS satışları ise %37 yükseldi. Bununla birlikte, geride kalan 12 aylık dönemde serbest nakit akışı 7,6 milyar dolarlık çıkış verdi; bu durum büyük ölçüde mülk ve ekipman yatırımlarındaki artışı yansıtıyor.

Yatırımcılar için sıradaki sınav, yüksek faizlerin hane bütçelerine yansımasıyla birlikte harcamaların güçlü kalıp kalmayacağı. Costco, güçlü ağustos satışlarının ardından talebe dair yeni bir görünüm sunacak 16 Eylül’de tam yıl sonuçlarını açıklayacak.