JPMorgan, Sigma Lithium için kapsam başlattı ve Endeks Üstü tavsiyesi verdi

Şirketin 21 Eylül tarihli açıklamasına göre JPMorgan, Sigma Lithium için araştırma kapsamı başlatarak Endeks Üstü tavsiyesi ve hisse başına 20 Kanada doları hedef fiyat açıkladı. Banka, madencilik şirketinin değerlemesinin büyüme potansiyelini tam olarak yansıtmadığını savunuyor.

JPMorgan, lityum piyasasının 2029’a kadar arz açığı vermesini bekliyor. Bankaya göre arz açığının en belirgin olacağı yıl 2026, fiyatların zirve yapacağı yıl ise 2027. Enerji depolama dahil artan talebin fiyatları destekleyeceği görüşünde.

Yatırım tezi, Sigma’nın Brezilya’daki Grota do Cirilo tesisinde kapasite artışına da dayanıyor. Tesisin mevcut yıllık kapasitesi 330.000 ton lityum konsantresi. Şirket, bu kapasiteyi 2027 sonuna kadar 580.000 tona, 2028 sonuna kadar ise 830.000 tona çıkarmayı hedefliyor.

Sigma, önümüzdeki 12 ayda 240.000 ton, 2027 mali yılında ise 330.000 ton üretim yapmayı beklediğini söylüyor. Bu hedeflere ulaşılması, operasyonel iyileştirmelerin sürmesine ve yeni ekipmanların teslim edilip devreye alınmasına bağlı.

Sonuçlar, üretim temposunun güçlendiğine işaret ediyor. Sigma, ikinci çeyrekte 35.400 ton üretim bildirdi; bu, ilk çeyreğe göre %52 artış anlamına geliyor. Şirket ayrıca rekor düzeyde %47 FAVÖK marjı açıkladı.

JPMorgan’ın yatırım tezi, Sigma’nın daha önceki üretim ve maliyet oynaklığının ardından madencilik faaliyetlerini kendi bünyesinde yönetmeye geçmesini de içeriyor. Bankaya göre bu değişiklik, tesise düzenli hammadde tedarikini sağlayacak ve maliyetlerin düşürülmesine yardımcı olacak.

İnşaat ve üretimi artırma sürecinin ötesinde de riskler bulunuyor. Sigma, çevre izinlerini etkilediği bildirilen bir Brezilya mahkemesinin ön kararına itiraz etti. Şirket, faaliyetlerinin sürdüğünü ve karara ilişkin resmi bir bildirim almadığını belirtti.