Micron’un $2,000 fiyat hedefi September 30’da sınanacak

Micron için $2,000’lik hisse fiyatı hedefi artık tartışmaların odağında, ancak bu yeni bir değerlendirme değil. Barclays analisti Tom O’Malley, hedef fiyatı June 25’te $1,175’ten yükselterek belirledi ve Overweight notunu korudu. Micron’un September 22 kapanışındaki $1,096.16 fiyatı baz alındığında hedef, yaklaşık %82 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Başka kurumlar da $2,000 hedef fiyat belirlerken, son not ve hedefler Wall Street’te görüşlerin ne ölçüde ayrıştığını gösteriyor.

Yakın vadeli katalizör, Micron’un September 30’da açıklanması planlanan mali dördüncü çeyrek sonuçları. Şirketin June ayında açıkladığı beklentiler çıtayı yükseltti: 1 milyar dolar aşağı ya da yukarı olmak üzere $50 billion gelir ve hisse başına artı ya da eksi $1 olmak üzere $31 GAAP dışı kâr. Bu tahminler, önceki çeyrekteki $23.86 billion seviyesinden yükselerek $41.46 billion’a ulaşan mali üçüncü çeyrek gelirinin ve %84.9’luk GAAP dışı brüt kâr marjının ardından geldi.

Bu sıçrama, geleneksel DRAM’in yanı sıra yüksek bant genişlikli bellekten de büyük miktarlarda yararlanan yapay zekâ sunucularına yönelik talebin dönüştürdüğü bellek piyasasını yansıtıyor. Micron, müşteri talebini karşılamak için rekor düzeyde yatırım yaptığını belirtiyor. CEO Sanjay Mehrotra ise çok yıllı müşteri anlaşmalarının gelirleri daha öngörülebilir kılabileceğine dikkat çekti. Ancak sözleşmeler sektörün temel riskini ortadan kaldırmıyor: Arz talebe yetiştiğinde bellek fiyatları ve kâr marjları gerileyebilir.

Bu nedenle yaklaşan bilanço, Micron’un çeyreklik tahminleri aşıp aşmamasından daha fazlası açısından önem taşıyor. Yatırımcılar, olağanüstü yükselişin ardından talep, fiyatlama ve marjların korunabildiğine ve mevcut arz sıkışıklığının ötesinde kârları destekleyecek beklentilere dair kanıt arayacak. Bazı analistler iyimserliğini koruyor: TD Cowen’dan Krish Sankar, $1,600 hedef fiyatla Al tavsiyesini yineledi; TipRanks ise izlediği ortalama hedef fiyatı yaklaşık $1,564 olarak hesapladı. Diğer kurumlar ise son aylarda tahminlerini düşürdü.

$2,000’lik hedef, iyimser senaryoyu çarpıcı biçimde ortaya koyuyor; ancak bu senaryonun kesinleştiği anlamına gelmiyor. Micron’un beklentileri mevcut marj patlamasının süreceğine işaret ederse, yapay zekâ kaynaklı talebin kalıcı olacağına inanan analistler destek bulabilir. Marjlar gerilemeye başlarsa aynı hedef, bir varış noktasından çok döngünün zirvesindeki iyimserliğin anlık bir görüntüsü gibi görünecek.