Ara seçim tarihçesi ve kâr tahminleri hisse görünümünü destekliyor

ABD hisse senetleri, ara seçim belirsizliğini şu ana kadar büyük ölçüde atlattı. Truist baş stratejisti Keith Lerner, 1946'dan bu yana her ara seçim yılının ardından hisse senetlerinde bir yıllık getirilerin pozitif olduğunu ve ortalama kazancın %14,4'e ulaştığını söyledi.

Bu dönemin en büyük kazancı 1954 ara seçimlerinin ardından kaydedildi; hisse senetleri %34 yükseldi. Lerner ayrıca, S&P 500'ün 1950'den bu yana ara seçim yıllarının dördüncü çeyreklerinde ortalama %6,6 yükseldiğini ve söz konusu çeyreklerin %84'ünde artış kaydettiğini belirtti.

Kâr beklentileri de piyasayı destekleyen bir başka unsur. FactSet, S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrekte yıllık bazda %29,5 kâr artışı açıklamasını bekliyor. Bu gerçekleşirse, %25'in üzerinde büyümenin görüldüğü üst üste üçüncü çeyrek ve çift haneli büyümenin kaydedildiği art arda sekizinci çeyrek olacak.

Analistler, kârların dördüncü çeyrekte %27,6, 2026'da ise %32,4 büyümesini bekliyor. Yeniden yükselişe geçen petrol ve doğal gaz fiyatları tüketici güvenini baskılarken, artan tahvil getirileri tüketiciler ve şirketler için sermaye maliyetini yükseltiyor.

Morgan Stanley stratejistleri, Demokratların beklentilerin üzerinde performans göstermesi halinde seçim belirsizliğinin kısa vadeli bir düşüşü tetikleyebileceğini söyledi; ancak hangi partinin kazandığından çok çoğunluğun nasıl şekillendiğinin önem taşıdığını savundu. Birleşik Cumhuriyetçi yönetimin başlıca yukarı yönlü risk olduğunu, bölünmüş hükümetin arz baskısını ve faiz oynaklığını en aza indireceğini, ancak büyüme açısından daha belirgin bir aşağı yönlü risk oluşturacağını söylediler.