Morgan Stanley, Apple’ın Ürün Döngüsünün İvme Kazandığını Görüyor

Apple’ın ilk katlanabilir iPhone’u, hissenin yükselişi değerlemeyi zorlu seviyelere taşısa da Morgan Stanley’nin yükseliş beklentisini koruması için yeni bir neden sundu.

Analist Erik Woodring, Overweight notunu ve $360 fiyat hedefini yineleyerek Apple’ın September 9 ürün etkinliğinin, yatırımcıların beklediğinden daha ikna edici bir donanım ve yazılım inovasyonu temposu ortaya koyduğunu belirtti. Hedef, Apple’ın yaklaşık $331.34 seviyesindeki son kote fiyatına göre yaklaşık 9% yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Merkezde Apple’ın ilk katlanabilir akıllı telefonu iPhone Duo yer alıyor. Cihaz açıldığında 7.6-inch bir ekrana ulaşıyor, A20 Pro çipini kullanıyor ve daha büyük ekran için tasarlanmış çoklu görev özellikleri sunuyor. Apple, ön siparişlerin October 16’da başlayacağını, mağazalarda satışın ise October 23’te başlayacağını açıkladı. Bu takvim, yatırımcılara tatil çeyreğinde takip edilecek yeni bir premium ürün sunarken, Samsung ve diğer rakiplerin talep yaratmak için yıllardır yatırım yaptığı bir kategoride Apple’a potansiyel bir dayanak noktası da sağlıyor.

Woodring’in daha geniş kapsamlı argümanı tek bir cihazla sınırlı değil. Yenilenen iPhone 18 Pro serisi, yeni Apple Watch modelleri ve AirPods 5, cihaz yenileme havuzunu genişletirken Siri AI ve Apple Intelligence da artık şirketin en yeni işletim sistemi sürümleri üzerinden kullanılabiliyor. Apple, Siri AI’ın kişisel bağlamdan, ekrandaki içerikten ve uygulamalar arasındaki bilgilerden yararlanabildiğini söylüyor. Ancak asistan beta aşamasında sunuluyor ve başlangıçta dil ve bölgesel erişim kısıtlamaları bulunuyor.

Bu önemli, çünkü Apple’ın AI hikâyesi şimdiye kadar manşetlerdeki harcama düzeyinden ziyade, yazılımın müşterileri eski telefonlarını değiştirmeye ikna edip edemeyeceğine göre değerlendirildi. Morgan Stanley daha önce, Apple’ın daha yüksek performans gerektiren AI özelliklerini çalıştıramayan cihazlardan oluşan geniş bir kurulu tabana dikkat çekmişti. Şirketin araştırmasına ilişkin piyasa haberlerine göre bu durum, birkaç yıla yayılabilecek bir yenileme döngüsü için alan yaratıyor.

Riskler ortadan kalkmış değil. Apple’ın mali üçüncü çeyrek geliri $109.4 billion seviyesine ulaşsa da Hizmetler büyümesi yavaşladı ve şirket, September-quarter gelir büyümesinin Wall Street’teki bazı beklentilerin altında kalacağını öngördü. Artan bellek maliyetleri ve tedarik kısıtları da marjları tehdit ediyor.

Morgan Stanley şimdilik, daha iddialı bir ürün hattının bu kısa vadeli zorlukları dengeleyebileceğine ve Apple’ın büyüme hikâyesini fiscal 2027’ye taşıyabileceğine güveniyor.