Morgan Stanley sieht Apple-Produktzyklus an Dynamik gewinnen

Apples erstes faltbares iPhone liefert Morgan Stanley einen neuen Grund, optimistisch zu bleiben – selbst nachdem die Kursrally die Bewertung der Aktie auf ein anspruchsvolles Niveau getrieben hat.

Analyst Erik Woodring bekräftigte seine Overweight-Einstufung und das Kursziel von $360. Seiner Einschätzung nach hat Apples Produktevent am September 9 ein überzeugenderes Tempo bei Hardware- und Softwareinnovationen gezeigt, als die Anleger erwartet hatten. Das Kursziel impliziert ausgehend vom zuletzt festgestellten Apple-Kurs von rund $331.34 ein Aufwärtspotenzial von etwa 9%.

Im Mittelpunkt steht das iPhone Duo, Apples erstes faltbares Smartphone. Das Gerät lässt sich zu einem 7.6-inch großen Display aufklappen, nutzt den A20 Pro Chip und bietet zusätzliche Multitasking-Funktionen, die auf den größeren Bildschirm zugeschnitten sind. Apple teilte mit, dass die Vorbestellungen am October 16 beginnen sollen; die Markteinführung im Handel ist für October 23 geplant. Damit erhalten Anleger für das Weihnachtsquartal ein neues Premiumprodukt, während Apple zugleich einen möglichen Zugang zu einer Kategorie schafft, in der Samsung und andere Wettbewerber bereits seit Jahren Nachfrage aufbauen.

Woodrings übergreifende These stützt sich jedoch auf mehr als ein Gerät. Apples überarbeitete iPhone 18 Pro-Reihe, neue Apple Watch-Modelle und die AirPods 5 erweitern das Upgrade-Potenzial. Zugleich sind Siri AI und Apple Intelligence nun über die neuesten Betriebssystemversionen des Unternehmens verfügbar. Apple zufolge kann Siri AI den persönlichen Kontext, den Bildschirminhalt und Informationen aus verschiedenen Apps nutzen. Der Assistent wird jedoch zunächst als Beta-Version ausgerollt und ist anfangs durch sprachliche und regionale Verfügbarkeit eingeschränkt.

Das ist deshalb relevant, weil Apples KI-Story bislang weniger an der Höhe der angekündigten Investitionen gemessen wurde als daran, ob die Software Kunden zum Austausch älterer iPhones bewegen kann. Morgan Stanley hatte zuvor auf eine große installierte Gerätebasis hingewiesen, die Apples anspruchsvollere KI-Funktionen nicht unterstützt. Laut der Marktberichterstattung über die Studie der Bank eröffnet dies Spielraum für einen mehrjährigen Upgrade-Zyklus.

Die Risiken sind nicht verschwunden. Apples Umsatz im dritten Geschäftsquartal erreichte $109.4 billion, doch das Wachstum im Services-Geschäft verlangsamte sich. Zudem stellte das Unternehmen für das September-Quartal ein Umsatzwachstum in Aussicht, das unter den Erwartungen einiger Wall-Street-Analysten lag. Höhere Speicherkosten und Lieferengpässe bedrohen ebenfalls die Margen.

Vorerst setzt Morgan Stanley darauf, dass eine mutigere Produktpipeline diese kurzfristigen Belastungen mehr als ausgleichen und Apples Wachstumstory bis ins Geschäftsjahr 2027 verlängern kann.