Bellek Hisselerindeki Yükselişin Bir Bölümü Geri Verilirken Nasdaq Vadeli İşlemleri Geriledi

Nasdaq, üst üste ikinci kez rekor kapanış yapmıştı. Çarşamba sabahına gelindiğinde yükseliş mütevazı bir sınavla karşı karşıyaydı: Nasdaq vadeli işlemleri yaklaşık %0.3 gerilerken Micron ve SanDisk, açılış öncesi işlemlerde düşerek Salı günkü sert yükselişlerinin bir bölümünü geri verdi.

Geri çekilme, hisse endekslerinin farklı yönlere gittiği bir seansın ardından geldi. Reuters’a göre Nasdaq Composite Salı günü %0.5 yükselerek 27,244’e çıkarken S&P 500 7,764 seviyesinde yataya yakın seyretti, Dow ise %0.4 düşüşle 51,863’e indi. Yatırımcıların yapay zekâ altyapısıyla bağlantılı çip üreticilerine yönelmesiyle Micron %5, SanDisk ise yaklaşık %7 değer kazandı. Invezz’in aktardığına göre, Çarşamba günü erken işlemlerde Micron piyasa açılmadan önce yaklaşık %1.1, SanDisk ise yaklaşık %0.5 geriledi.

Bu, tek başına piyasa eğiliminin değiştiğine işaret eden bir kanıt değil, yalnızca bir mola. Ancak bu hisselerin arkasındaki beklentileri yeniden gündeme taşıyor: Yapay zekâ iş yükleri bellek talebini artırıyor, fakat bu görünümle birlikte hızla yükselen fiyatlar, sonuçların yalnızca beklentileri karşılaması halinde yukarı yönlü hareket alanını daraltıyor. Micron’un sıradaki önemli dönüm noktası yaklaşıyor. Şirketin mali dördüncü çeyrek sonuçlarını September 30’da açıklaması planlanıyor.

Yapay zekâya yönelik iyimserlik piyasayı da ikiye bölüyor. Alışveriş de dâhil olmak üzere çeşitli görevleri yerine getirebilen Meta’nın Muse asistanı, bilgi işlem donanımına yönelik talebe dikkat çekti. Ancak Amazon, Muse’un kendi sitesinde alışveriş yapmasını engelleyerek yapay zekâ şirketleri için ayrı bir soruyu gündeme getirdi: Dışarıdan çalışan ajanların, kontrol etmedikleri platformlarda faaliyet göstermesine izin verilecek mi? Reuters’ın haberine göre, yapay zekânın rekabet üzerindeki etkilerine ilişkin kaygılar, çip hisseleri yükselirken tüketiciye dönük bazı şirketlerin hisseleri üzerinde baskı yarattı.

Bellek hisseleri üzerindeki anlık baskı, talep görünümüne ilişkin yeni bir yargıdan çok, güçlü yükselişin ardından yatırımcıların pozisyonlarını azaltmasına benziyor. Yine de bu ayrım uzun süre geçerli olmayabilir. Micron’un sonuçları ya da beklentileri, arzın gevşediğine işaret ederse yatırımcılar bellek üreticilerine atfedilen primleri yeniden değerlendirebilir. Talep ve fiyatlama güçlü kalırsa, piyasa açılmadan önce görülen küçük düşüşün kısa bir soluklanmadan ibaret olduğu anlaşılabilir.

Şimdilik endeksler iki ayrı hikâye anlatıyor: Nasdaq’ın rekoru, alıcıların yapay zekâ temasına yatırım yapmaya hâlâ istekli olduğunu gösteriyor; son dönemdeki çip hissesi liderlerinin geri çekilmesi ise iyimserliğin çıtayı ne kadar hızlı yükseltebildiğini ortaya koyuyor.