Nike’ın toparlanmasına sabır tükeniyor, Affirm yeni bir yükseliş desteği buldu

Nike’ın hedef fiyatında yapılan $26’lık indirim, Pazartesi günkü analist değerlendirmelerindeki ayrışmayı gözler önüne serdi: Köklü bir tüketici markasının toparlanmasına yönelik sabır tükenirken, yatırımcılar kısa süre önce tökezleyen bir fintech şirketine yeniden davet ediliyor.

The Fly’ın haberine göre Baird, Nike’ı Outperform’dan Neutral’a çekti ve hedef fiyatını $70’tan $44’a indirdi. Analist Jonathan Komp, uzun vadeli toparlanma tezinden vazgeçmiş değil. Sorun, mevcut noktadan hedefe uzanan yol. Şirketin haziran sonundaki bilanço raporundan bu yana Baird; uygulama, değerleme ve toparlanmanın bir sonraki aşaması için konsensüs tahminlerinin hâlâ fazla iyimser olabileceği konusunda daha fazla endişe taşıyor.

Bu temkinli yaklaşım, Nike’ın CEO Elliott Hill yönetiminde maliyetli bir yeniden yapılanma sürecinden geçtiği bir döneme denk geliyor. Şirketin mali 2026 ikinci çeyrek sonuçları, toptan satış gelirinin %8 arttığını, ancak Nike Direct gelirinin %8, dijital satışların ise %14 düştüğünü gösterdi. Brüt kâr marjı da kısmen artan Kuzey Amerika gümrük tarifelerinin baskısıyla %40.6’ya geriledi. Nike, mali 2026’yı bir eylem yılı olarak nitelendirdi; ancak Wall Street şimdi bu adımların işi yalnızca yeniden düzenlemekle kalmayıp kârı ne zaman yeniden artırmaya başlayacağını soruyor.

Affirm ise bunun tam tersi bir muamele gördü. Wolfe Research, şimdi al sonra öde hizmeti sunan şirketi Peer Perform’dan Outperform’a yükseltti ve $90 hedef fiyat belirledi. Bu karar, bilanço sonrası yaşanan sert düşük performansın ardından geldi. Wolfe’dan Darrin Peller, bu düşüşün büyüme hikâyesini geçersiz kılmak yerine hissenin risk-getiri profilini iyileştirdiğini düşünüyor. Affirm hisseleri mart ayındaki dip seviyesinden zaten yaklaşık %75 yükselmişti; dolayısıyla not artışı, geride kalmış bir varlıktan ziyade faaliyet ivmesine duyulan tazelenmiş güveni yansıtıyor.

Yükseliş beklentisinin temelinde ölçeklenme yatıyor. Affirm, yatırımcı materyallerine göre mali 2026’yı son 12 aylık dönemde $50 billion’un üzerinde brüt işlem hacmi ve yaklaşık 28 milyon aktif tüketiciyle tamamladı. Wolfe, yönetimin mali 2027’de yaklaşık $64 billion GMV ve %30.5 civarında düzeltilmiş faaliyet kârı marjı öngören büyüme planlarının, kâr artışını daha da desteklemesini bekliyor.

Diğer yandan Compass Point, daha elverişli bir bitcoin döngüsü görünümüne işaret ederek Coinbase’i Sell’den Neutral’a yükseltti ve hedef fiyatını $130’dan $177’ye çıkardı. Kurum ayrıca Bullish’i Buy’a yükseltti; bu da piyasa havası değiştiğinde analistlerin kripto bağlantılı hisseleri ne kadar hızlı yeniden fiyatladığını gösteriyor. Genel mesaj netti: Nike’ın kanıt sunması gerekiyor; Affirm ve seçili kripto şirketleri ise hâlihazırda görünür olan ivmeleri sayesinde ödüllendiriliyor.