ORIX’in Banka Satışı ve Geri Alımı Kâr Kalitesini Gündeme Taşıyor

Polaris Capital’ın ikinci çeyrek yatırımcı mektubunda ORIX’in bankasını satması ve hissedar getirilerine yönelik planları öne çıktı. ORIX, ORIX Bank’ın tüm hisselerini 370 milyar yen, yani yaklaşık 2,3 milyar dolar karşılığında Daiwa Next Bank’a satmak üzere anlaşmaya vardı.

Anlaşma 27 Nisan’da imzalandı; işlemin Ekim 2026’ya kadar tamamlanması planlanıyor. ORIX, işlemin 31 Mart 2027’de sona erecek mali yılda vergi öncesi yaklaşık 124,2 milyar yen kazanç yaratmasını bekliyor.

Bu kazanç, yılın beklentileri içinde önemli bir paya sahip; ancak tekrarlayan bir gelir değil. ORIX, 2026 mali yılındaki 447,3 milyar yenden yükselerek 2027 mali yılında 530 milyar yen net kâr ve 760 milyar yen vergi öncesi kâr öngörüyor. Banka satışından elde edilecek kazanç bu tahmini yukarı taşıyor.

Sermaye iadesi planı da büyüdü. ORIX, Mart 2027’ye kadar 250 milyar yene kadar hisse geri alımına onay verdi. Önceki mali yılda tamamlanan geri alımın tutarı 150 milyar yendi. Temettü tahmini hisse başına en az 156,10 yen; düzeltilmiş hisse başına kârın %39’u daha yüksekse bu tutar esas alınacak.

ORIX, satışı sermaye getirisini artırmaya ve varlık yönetimi işlerini büyütmeye yönelik daha kapsamlı bir dönüşümün parçası olarak sunuyor. Şirket, 2035 için %15 özkaynak kârlılığı ve 1 trilyon yen net kâr hedefi belirledi.

Banka, 2026 mali yılında segment kârına 27,2 milyar yen katkı sağlamıştı. Satış nakit girişi ve kısa vadeli bir kâr artışı getirecek; ancak bu iş kolunun gelecekteki kârları da ORIX’in sonuçlarından çıkacak.

Yatırımcılar, ORIX’in devri Ekim ayına kadar tamamlayıp tamamlamadığını ve elde edeceği geliri nasıl kullandığını izleyecek. Uzun vadeli ölçüt ise yatırımlardan çıkışların ve daha büyük bir hisse geri alımının, tek seferlik satış kazançlarına dayanmak yerine tekrarlayan kârları ve getirileri artırıp artırmayacağı olacak.