Kuantum şirketlerindeki içeriden kişilerin 895 milyon dolarlık net hisse satışı, değerlemelere ilişkin soru işaretlerini artırıyor

The Motley Fool’un şirket bildirimlerine dayandırdığı hesaplamaya göre IonQ, Rigetti Computing, D-Wave Quantum ve Quantum Computing Inc. şirketlerindeki içeriden kişiler, iki yılda aldıklarından toplam 895,1 milyon dolar daha fazla hisse sattı. En yüksek net satış, 454,5 milyon dolarla IonQ’da gerçekleşti.

Hesaplama, 18 Eylül 2024’ten bu yana yapılan işlemleri kapsıyor. Rigetti’deki içeriden kişiler 75,7 milyon dolarlık, D-Wave’dekiler 331,1 milyon dolarlık, Quantum Computing’dekiler ise 33,8 milyon dolarlık net satış yaptı. Şirketlerin borsa kodları IONQ, RGTI, QBTS ve QUBT.

Aynı dönemde hisse alımları sınırlı kaldı: IonQ’daki içeriden kişiler yaklaşık 2,25 milyon dolarlık, D-Wave’dekiler 1.795 dolarlık hisse aldı. Hesaplamada Rigetti veya Quantum Computing için herhangi bir alım görünmüyor. Rakamlar, bildirilen işlemleri yansıtıyor; yöneticilerin gelecekteki performansa ilişkin görüşlerini doğrudan ölçmüyor.

Satışların olağan nedenleri olabilir. Yöneticiler, hisse bazlı ücret aldıktan sonra vergilerini karşılamak veya yatırımlarını çeşitlendirmek için hisse satabilir. Bu nedenle, tek başına net satışlar içeriden kişilerin fiyatların düşmesini beklediğini göstermez.

Bu işlemler, hisselerdeki sert yükselişin ardından geldi. The Motley Fool’un karşılaştırmasına göre dört hissenin aynı iki yıllık dönemdeki kazancı IonQ için yaklaşık %400, Rigetti için %1.820, D-Wave için %1.670 ve Quantum Computing için %1.200 oldu.

Değerlemeler de yatırımcıların bildirimleri yakından izlemesi için bir başka neden sunuyor. Makaleye göre şirketlerin 18 Eylül itibarıyla geriye dönük fiyat/satış oranları IonQ için 55,7, Rigetti için 391,2, D-Wave için 494,1 ve Quantum Computing için 183,3 seviyesindeydi. Bu oran, bir şirketin piyasa değerini yakın dönemdeki geliriyle karşılaştırıyor.

Bu çarpanlar, ticari benimsemede veya gelir artışında yaşanabilecek gecikmelere pek pay bırakmıyor. Kuantum bilişim hâlâ gelişmekte olan bir alan ve hisse satışlarına ilişkin rakamlar, şirketlerin teknolojisinin ya da müşteri talebinin yatırımcı beklentilerini karşılayıp karşılamayacağını göstermiyor.

İzlenecek bir sonraki işaret, gelecekteki bildirimlerde içeriden kişilerin hisse alıp almadığı ve şirketlerin gelir, sözleşmeler ile ticari kullanım konusundaki açıklamaları olacak. Bildirilen işlemlerdeki bir değişiklik duruma bağlam katabilir, ancak yatırım tezini tek başına kesinleştirmez.