SEBI, Vade Sonu Takaslarında 30 Dakikalık VWAP Yöntemini Yeniden Uygulamaya Alıyor

Hindistan’ın piyasa düzenleyicisi, vade sonu günlerinde türev ürünlerin takasında 7 Aralık’tan itibaren 30 dakikalık hacim ağırlıklı ortalama fiyat (VWAP) yöntemini yeniden uygulamaya alacak. Değişiklik, takas fiyatlarını kapanış müzayedesi seansından (CAS) ayırıyor.

Vadesi dolan endeks türevlerinde takas, normal işlemlerin son 30 dakikasında endeksi oluşturan hisse senetlerinin VWAP’larından hesaplanan endeks değeri üzerinden yapılacak. Hisse senedi türevlerinde ise dayanak hissenin VWAP’ı kullanılacak. Müzayedeye dahil hisse senetlerinin resmî kapanış fiyatlarını belirlemeyi CAS sürdürecek.

Değişiklikler, CAS’ın 3 Ağustos’ta başlamasının ardından yaşanan sert fiyat dalgalanmalarına ilişkin yatırımcı şikâyetlerinin ardından geldi. Revize edilen işlem saatlerine göre CAS kapsamındaki hisse senedi işlemleri 15.30’a kadar sürecek, ardından 15.40’a kadar müzayede yapılacak. Endeks türevlerinde işlemler, vade sonu günleri dışında 15.45’e kadar devam edecek. Vade sonu günlerinde ise işlemler 15.30’da sona erecek.

Reuters’ın haberine göre, CAS’ın devreye alınmasının ardından NSE’de türev ürün işlem hacmi ağustosta aylık bazda %19,2 düşerek 34,48 trilyon rupiye geriledi. Düşüşte, özel hesaplı yatırımcılara yönelik kredilendirme kurallarının sıkılaştırılması ve işlem vergilerinin artırılması da etkili oldu.

Analistler, VWAP değişikliğinin vade sonu günlerindeki oynaklığı azaltabileceğini ve işlem faaliyetlerini kısmış yatırımcıların geri dönmesine yardımcı olabileceğini söyledi. Hacimlerin CAS öncesi seviyelere yaklaşmasını bekliyorlar, ancak olası toparlanmanın boyutunun belirsiz olduğunu belirtiyorlar.