Teva’nın Büyüme Dönüşü Jeneriklerin Ötesinde Karşılık Buluyor

Teva’nın üç kilit yenilikçi ilacı, ikinci çeyrekte 1 milyar doların üzerinde gelir üretti. Bu dönüm noktası, yönetimin uzun süredir devam eden toparlanma sürecinin hızlanma aşamasına girdiğini söylemesinin nedenini açıklıyor.

Teva’nın verilerine göre AUSTEDO, AJOVY ve UZEDY, çeyrekte yerel para birimi bazında toplam %43 büyürken, her bir ürün en az %40 artış kaydetti. Hareket bozukluklarının tedavisinde kullanılan AUSTEDO, küresel satışlarda 696 milyon dolara ulaşırken, migren tedavisinde kullanılan AJOVY 244 milyon dolara çıktı. Teva’nın uzun etkili şizofreni ilacı UZEDY ise ABD’de 77 milyon dolar gelir elde etti; bu rakam bir önceki yıla göre %43 artışa işaret ediyor.

Bu değişim önem taşıyor; zira Teva’nın köklü jenerik ilaç işi hâlâ sert fiyat ve hacim baskısıyla karşı karşıya. İkinci çeyrekte toplam gelir %1 düşüşle 4.1 milyar dolara gerilerken, ABD’de jenerik ürün geliri %31 azaldı. Düşüşte, Bristol Myers Squibb’in Revlimid’inin jenerik versiyonu olan lenalidomide satışlarının rekabet nedeniyle aşınması başlıca rol oynadı.

Biyobenzerler, bu iki iş kolu arasında köprü görevi görmeye başlıyor. Teva, hâlihazırda piyasada 15 biyobenzerinin bulunduğunu ve yeni lansmanlar ile ortaklıklar sayesinde bu sayının önemli ölçüde artmasını beklediğini belirtiyor. Şirket, 2027’ye kadar biyobenzer gelirinde en az 800 milyon dolarlık hedefini yineledi; CEO Richard Francis kısa süre önce şirketin bu hedefi aşma yolunda olduğunu söyledi.

Son hamleler arasında, Regeneron ve Bayer’in Eylea ilacının biyobenzeri olan AHZANTIVE’in Avrupa’da piyasaya sürülmesi ile önerilen Ocrevus biyobenzeri için Polpharma Biologics ile imzalanan küresel lisans anlaşması yer alıyor. Teva ayrıca Xolair, Xgeva ve diğer önemli biyolojik ilaç franchise’larına bağlı adayları da ilerletiyor.

Ürün geliştirme hattı tabloya bir katman daha ekliyor. Teva, Emalex Biosciences ve Tourette sendromu adayı ecopipam için yaklaşık 700 milyon dolar ödedi ve ardından ilacı ABD’de düzenleyici incelemeye sundu. Uzun etkili olanzapine programı da 2026’nın dördüncü çeyreğinde olası bir ABD lansmanı için hazırlanıyor.

Yatırımcılardan Teva’yı, hacim odaklı bir jenerik ilaç üreticisinden ziyade hibrit bir biyofarma şirketi olarak değerlemeleri isteniyor. Bu yeniden değerleme, uygulamadaki başarıya bağlı. Şirketin karmaşık ilaçları piyasaya sunmayı sürdürmesi, jeneriklerde marjları koruması ve güçlü nakit üretimini borç azaltımına dönüştürmesi gerekiyor; aynı zamanda yenilikçi ilaç portföyünün toplam iş içindeki payı da artıyor.