UMB Financial’ın Büyümesi Maliyet ve Kredi Riskleriyle Karşı Karşıya

Zacks verilerine göre UMB Financial hisseleri geçen yıl %14,7 yükselirken sektör %1,4 geriledi. S&P 500 aynı dönemde %17,2 değer kazandı.

Zacks, bankanın bilançosundaki büyümeyi destekleyici bir unsur olarak gösteriyor. Krediler ve mevduatlar, 2025'e kadar beş yıllık dönemde yıllık bazda sırasıyla %19,3 ve %17,5 büyüdü. 2026'nın ilk yarısında da her ikisi yıllık bazda arttı.

Net faiz geliri, 2026'nın ilk yarısında yıllık bazda %23,4 yükseldi. Net faiz marjı da 31 baz puan artarak %3,35'e çıktı. Fon hizmetleri, kurumsal emanet hizmetleri, mevduat hizmet ücretleri ve yatırım bankacılığındaki daha yüksek gelirler de ücret gelirlerini destekledi.

Maliyetler endişe kaynağı olmayı sürdürüyor. Faiz dışı giderler, 2025'e kadar beş yıllık dönemde yıllık bazda %14,6 büyüdü. Yönetim, üçüncü çeyrekte faaliyetlerden kaynaklanan faiz dışı giderlerin yaklaşık 390 milyon dolar olmasını bekliyor. Ticari ve sınai krediler ile ticari gayrimenkul kredileri, ikinci çeyrekte ortalama kredilerin yaklaşık %84'ünü oluşturdu.

Zacks, 2026 için hisse başına 13,35 dolar, 2027 içinse 13,89 dolar tutarında konsensüs kâr tahminlerine dikkat çekti. Ayrıca UMB Financial’ın geriye dönük fiyat/kazanç oranının 10,64 olduğunu, sektör ortalamasının ise 10,58 seviyesinde bulunduğunu belirtti.