ValueAct, 2. Çeyrekte Rocket ve Amazon’daki Paylarını Artırdı

Pozisyonlardan birindeki hisse sayısı neredeyse yarı yarıya arttı. ValueAct Capital, ikinci çeyrek bildiriminde, 30 Haziran’da sona eren üç aylık dönemde 13.45 milyon hisse daha aldıktan sonra Rocket Companies’de 41.67 milyon hisseye sahip olduğunu açıkladı. Payın çeyrek sonundaki değeri yaklaşık $656 million oldu. Amazon’a yapılan ekleme daha sınırlı kaldı: ValueAct, 57,100 hisse alarak elindeki hisse sayısını yaklaşık $701 million değerindeki 2.94 milyon hisseye çıkardı.

Bu rakamlar, portföyün anlık durumunu değil, üç aylık döneme ait bir fotoğrafı yansıtıyor. ValueAct bildirimi August 14’te sundu; açıklanan piyasa değerleri June 30 fiyatlarını esas alıyor. Bildirim ayrıca firmanın elinde bulunabilecek tüm pozisyonları değil, raporlanması gereken ABD menkul kıymetlerini kapsıyor. Yine de rakamlar iki hamle arasındaki belirgin farkı ortaya koyuyor: Amazon’daki hisse sayısı yaklaşık 2% artarken Rocket’taki artış yaklaşık 48% oldu.

Rocket artık yalnızca ipotek kredisi kullandıran bir şirket değil. Temmuz 2025’te Redfin’i, ekim ayında ise Mr. Cooper’ı satın alan şirket; konut arama, emlak komisyonculuğu, kredi kullandırımı ve ipotek kredilerinin yönetimi alanlarını kapsayan bir yapı kuruyor. Kredi yönetimi, halihazırda portföyde bulunan kredilerden ücret geliri sağlayarak, yüksek borçlanma maliyetlerinin yeni alıcıları ve yeniden finansmanı caydırdığı dönemlerde daha istikrarlı bir gelir kaynağı sunabilir. Rocket, June 30 itibarıyla kredi yönetimi portföyünün 9.1 milyon kredi genelinde $2 trillion tutarında ödenmemiş anaparayı kapsadığını açıkladı.

Faaliyet performansı iyileşti, ancak karşılaştırmaları dikkatli değerlendirmek gerekiyor. Rocket, ikinci çeyrekte $2.78 billion gelir ve GAAP net kârında $229 million bildirdi; bir yıl önce gelir $1.45 billion düzeyindeydi. Yakın zamanda satın alınan şirketler, yıllık bazdaki bu sıçramanın ne kadarının organik büyümeden kaynaklandığını anlamayı zorlaştırıyor. Şirket, üçüncü çeyrek için düzeltilmiş gelirinin $2.5 billion ile $2.7 billion arasında olacağını öngördü.

Sınav faiz oranları olmaya devam ediyor. Freddie Mac, 17 Eylül’de sona eren hafta için 30 yıllık sabit faizli ipotek kredisinin ortalama faizini 6.95% olarak açıkladı; bu seviye konut alımlarını ve yeniden finansmanı baskılayabilir. Rocket’ın genişleyen platformu bu baskıyı hafifletebilir, ancak satın almaların entegrasyonu ve geniş kredi yönetimi portföyünün yeni kredilere dönüştürülmesi otomatik sonuçlar değil, uygulama becerisi gerektiren zorluklar. ValueAct’in bildirimi bu yatırıma ilişkin tercihi ortaya koyuyor; sonucu garanti etmiyor.