IWF hebt Wachstumsprognose an, warnt aber vor schwindenden Puffern

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Prognose für das globale Wachstum 2026 auf 3,1 % angehoben, nach 3 % im Juli. KI-Investitionen trügen dazu bei, einen Teil der Folgen höherer Energiekosten auszugleichen. Zugleich warnte der Fonds, dass die Widerstandsfähigkeit, die die Wirtschaft stützt, an ihre Grenzen stößt.

Der IWF beließ seine Wachstumsprognose für 2027 bei 3,4 % und damit unter der im vergangenen Jahr verzeichneten Rate von 3,5 %. Die Inflation dürfte nach Einschätzung des Fonds dieses Jahr 4,7 % und 2027 4,1 % erreichen. Im Juli hatte er für das kommende Jahr noch 3,9 % prognostiziert.

Energiepreisdruck und KI-Nachfrage

KI-bezogene Investitionen hätten der Weltwirtschaft einen „Nachfrageimpuls“ gegeben und dazu beigetragen, dass sich die Aktivität in der ersten Jahreshälfte besser als erwartet behauptete, sagte der IWF. Auch die Finanzmärkte seien weitgehend ruhig geblieben, was zum Teil auf die „KI-bezogene Euphorie“ zurückzuführen sei.

Der IWF erwartet, dass die Straße von Hormus im März 2027 wieder geöffnet wird und bis Oktober zu ihrem Zustand vor dem Krieg zurückkehrt. Die Rohölexporte aus der Golfregion hätten im September durchschnittlich 88 % des Vorkonfliktniveaus erreicht. Zugleich würden die weltweiten Ölreserven um etwa 2,7 Millionen Barrel pro Tag abgebaut, so der Fonds.

Ungleichmäßiges Wachstum und Abwärtsrisiken

Das Wachstum konzentriere sich zunehmend: 32 Volkswirtschaften stünden inzwischen für 95 % des globalen Wachstums, gegenüber 54 im April, teilte der IWF mit. Für Taiwan prognostiziert er in diesem Jahr ein Wachstum von 10,7 %, für Südkorea von 3,3 %. In der Eurozone dürfte es 1,1 % betragen.

Der Fonds erklärte, der Boom bei KI-Investitionen verstärke zugleich den Inflationsdruck und die Anfälligkeit des Finanzsystems. Sollten die erwarteten Produktivitätsgewinne ausbleiben, könnten US-Aktien um 20 % fallen und das globale Wachstum 2028 um 1,1 % unter dem Basisszenario des IWF liegen. In diesem Szenario betrüge der Rückstand in Asien 1,7 %.

Fiskalische Grenzen

Der IWF prognostiziert, dass die öffentliche Verschuldung in den Industrieländern bis 2031 auf 115 % des BIP steigt, nach 108 % im Jahr 2025. Für Schwellen- und Entwicklungsländer erwartet er einen Anstieg von 74 % auf 84 %.

Der Fonds forderte die Regierungen auf, fiskalischen Spielraum wieder aufzubauen. Die Geldpolitik müsse ausreichend restriktiv bleiben, um die Inflation wieder auf den Zielwert zu bringen. Den Modellen des IWF zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die globale Inflation 2027 über 5 % steigt, bei etwa 35 %, nach 30 % im April.