Öl- und Gas-Deals von Private-Equity-Firmen gehen um 60 % zurück, während Plattformübernahmen stocken

Private-Equity-Firmen schlossen im zweiten Quartal 16 Öl- und Gas-Deals ab, 60 % weniger als im ersten Quartal. Neue Plattformübernahmen wurden knapp. Laut dem Bericht von PitchBook zum zweiten Quartal belief sich das Transaktionsvolumen auf insgesamt 3,4 Milliarden Dollar – ein Rückgang um 65 %. Nur drei Deals schufen neue Plattformen.

Bei einem Plattform-Buyout erhält ein Finanzinvestor ein neues Unternehmen, das er aufbauen und ausbauen kann. Bei nur drei solcher Transaktionen im Quartal zeigten die Firmen wenig Interesse daran, neue Investments einzugehen. Die übrigen Deals umfassten allerdings unterschiedliche Transaktionstypen.

Der Rückgang fiel in eine Zeit, in der konfliktbedingte Störungen für Unsicherheit bei Ölversorgung und Preisen sorgten. PitchBook verwies auf die Schließung der Straße von Hormus, die die Reserven schrumpfen ließ, sowie auf zunehmende Spannungen im Roten Meer, die die Schifffahrt nahe dem Suezkanal bedrohen.

Schwankende Ölpreise können es Käufern und Verkäufern erschweren, sich auf den Wert eines Vermögenswerts zu einigen. Enverus zufolge vergrößerte die mit dem Iran-Konflikt verbundene Volatilität des Ölpreises im zweiten Quartal die Kluft zwischen Angeboten und Preisvorstellungen bei Upstream-Deals in den USA.

Der Rückzug von Private Equity bedeutete nicht, dass der gesamte Energie-Dealflow zum Erliegen kam. Laut dem Bericht von PitchBook unterstützten strategische Käufer die Konsolidierung weiter. Finanzinvestoren konzentrierten sich stärker auf bestehende Beteiligungen, statt Kapital in neue Plattformen zu investieren.

Ein kleinerer Kreis von Unternehmenskäufern könnte auch Exits für PE-finanzierte Produzenten erschweren. S&P Global berichtete, dass sich Exits im Bereich fossiler Brennstoffe in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 verlangsamten. Die Konsolidierung der Branche verringerte die Zahl börsennotierter Öl- und Gasunternehmen, die traditionell von Finanzinvestoren unterstützte Vermögenswerte kaufen.

Entscheidend ist nun, ob Finanzinvestoren zurückkehren, wenn Ölpreise und Bedingungen im Schiffsverkehr besser vorhersehbar werden. Ein stabilerer Markt könnte helfen, Bewertungsunterschiede zu überbrücken. Anhaltende Störungen könnten strategischen Käufern mehr Spielraum geben, den Dealflow zu bestimmen.