Perdoceo nimmt South University für Ausbau im Bereich Gesundheitswissenschaften ins Visier

Perdoceo Education will beim Abschluss der Transaktion bis zu $150 million für die Übernahme der South University aufbringen. Damit würde die 127 Jahre alte Einrichtung zum jüngsten gewinnorientierten Vermögenswert im wachsenden Portfolio des Unternehmens im Bereich Gesundheitswissenschaften.

Die am September 14 unterzeichnete Vereinbarung umfasst außerdem eine über 24 months zu zahlende aufgeschobene Gegenleistung von $18 million sowie Earn-out-Zahlungen von bis zu $56 million, die an die Ergebnisentwicklung von South bis 2029 geknüpft sind. Nach Anpassungen für Barmittel, Working Capital, schuldenähnliche Posten und Transaktionskosten dürfte die Zahlung zum Abschluss zwischen $130 million und $150 million liegen.

Perdoceo will den Kauf aus vorhandenen Barmitteln finanzieren. Der Abschluss wird frühestens im April 2027 erwartet, steht jedoch noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung von Bildungsbehörden, Akkreditierungsstellen und anderen zuständigen Behörden. Unter bestimmten Bedingungen kann die Vereinbarung gekündigt werden, falls der Abschluss nicht bis July 9, 2027 erfolgt ist.

South University erzielte laut Angaben von Perdoceo 2025 einen ungeprüften Umsatz von rund $291 million und ein bereinigtes Betriebsergebnis von $34 million. Über 11 Standorte in Georgia, Florida, Alabama, South Carolina, Virginia, Texas und North Carolina sowie ihr Online-Angebot betreute die Universität rund 10,500 Studierende.

Diese Umsatzbasis stellt im Verhältnis zur bestehenden Plattform von Perdoceo eine beträchtliche Erweiterung dar. Das Unternehmen meldete für 2025 einen Umsatz von $846.1 million; die Zahl der Studierenden an der Colorado Technical University, dem American InterContinental University System und der University of St. Augustine for Health Sciences belief sich zum June 30, 2026 auf 46,830.

Die strategische Attraktivität konzentriert sich auf Studiengänge, die zu Berufszulassungen führen. South bietet Graduiertenprogramme in den Bereichen Physician Assistant, Anästhesie und Pflege sowie Studiengänge in Pharmazie und Pflege an. Perdoceo erklärte, in Kapazitäten für klinische Praktika, Lehrpersonal, akademische Betreuung, Simulationstechnologie und die Vorbereitung auf Zulassungsprüfungen investieren zu wollen.

Das Unternehmen erwartet, dass die Übernahme ab 2027 unmittelbar zum bereinigten Betriebsergebnis beiträgt; für 2028 wird mit weiterem Wachstum gerechnet. Diese Prognose setzt voraus, dass Studierende gehalten, die Genehmigungen für die Studiengänge aufrechterhalten und Souths gemeinnützige Struktur in ein gewinnorientiertes Modell überführt werden kann, ohne den Betrieb zu beeinträchtigen.

Für Perdoceo setzt die Transaktion ein Muster fort: Das Unternehmen nutzt seine cashstarke Bilanz, um spezialisierte Bildungseinrichtungen zu erwerben, statt sich allein auf das Wachstum der Studierendenzahlen bei seinen bestehenden Marken zu verlassen. Die Earn-out-Struktur verlagert zudem einen Teil des Kaufpreises auf die künftige Geschäftsentwicklung.

Bei South haben sich die Eigentumsverhältnisse seit 2017 mehrfach geändert. Perdoceo setzt darauf, dass der nächste Eigentümer die Sparte Gesundheitswissenschaften nachhaltiger aufstellen kann.