ADM ve Bunge, Çin’le Yeni Tarım Anlaşmalarından Kazançlı Çıkabilir

Başkan Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping tarım ürünleri ticaretini genişletme konusunda anlaşırsa Archer-Daniels-Midland ve Bunge bundan yarar sağlayabilir. Washington’daki zirvenin 24-25 Eylül’de yapılması planlanıyor. Soya fasulyesi alımları ve gümrük vergilerinde indirim, tarım piyasalarının yakından izlediği konular arasında yer alıyor.

Çin’den gelecek yeni siparişler ABD’nin tarım ürünleri ihracatını artırabilir ve tarımsal emtiaları satın alan, işleyen ve sevk eden şirketlere ek iş hacmi sağlayabilir. ADM’nin küresel tahıl ağı ve Bunge’nin genişleyen ticaret ağı, iki şirkete de bu alanda maruz kalma imkânı sunuyor. Ancak olası fayda, alımların gerçekten yapılmasına bağlı.

ADM’nin son sonuçları, olası bir Çin anlaşmasının ötesinde de güçlü bir performansa işaret ediyor. Şirketin ikinci çeyrek düzeltilmiş kârı hisse başına 1,84 dolar oldu; bu rakam bir yıl önce 93 sent düzeyindeydi. ADM, daha güçlü kırma ve etanol faaliyetleri ile biyoyakıtlar için elverişli ortamı gerekçe göstererek 2026 yılı düzeltilmiş kâr tahminini hisse başına 5,15-5,60 dolara yükseltti.

Bunge, 2026 yılı düzeltilmiş kâr beklentisini hisse başına 9-9,50 dolardan 9,25-9,75 dolara çıkardı. Viterra ile birleşmenin ardından genişleyen faaliyetleri, şirkete daha kapsamlı bir küresel ağ sağlıyor. Ancak şirket, tahıl ticareti ve öğütme için görünümünü önceki tahminine kıyasla düşürdü.

Ticaret fırsatı gerçek, ancak mevcut taahhütler yeni gelir garantisi değil. Beyaz Saray, mayıs ayında Çin’in yılda en az 17 milyar dolarlık ABD tarım ürünü satın almayı ve buna ek olarak 25 milyon metrik ton soya fasulyesi almayı kabul ettiğini açıklamıştı. ABD’li yetkililer bu alımların yılda yaklaşık 30 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor, ancak taahhütlerin yerine getirilip getirilmeyeceği belirsizliğini koruyor.

S&P Global’in aktardığı USDA verilerine göre Çin, 2026-27 pazarlama yılı için yaklaşık 10 milyon metrik ton ABD soya fasulyesi siparişi vermişti. Son dönemdeki alımlar bir miktar destek sağlıyor. Ancak gümrük vergileri, ABD soya fasulyesini Çinli alıcılar için Brezilya ürünlerinden hâlâ daha pahalı hale getiriyor ve önemli bir engel oluşturmayı sürdürüyor.

Yatırımcılar, zirveden çıkacak ılımlı açıklamalardan ziyade somut gümrük vergisi değişikliklerini veya yeni alım taahhütlerini izleyecek. Ticaret daha da açılırsa iki şirketin de hacimleri artabilir. Taahhütler hayata geçmezse şirketlerin kârları işleme marjlarına, biyoyakıt politikasına ve küresel tarım ürünü akışlarına bağlı kalacak.