ADM und Bunge könnten von neuen China-Deals im Agrarhandel profitieren

Archer-Daniels-Midland und Bunge könnten profitieren, wenn US-Präsident Donald Trump und Chinas Präsident Xi Jinping eine Ausweitung des Agrarhandels vereinbaren. Ihr Gipfeltreffen in Washington ist für den 24. bis 25. September angesetzt. Sojakäufe und Zollsenkungen zählen zu den Themen, die die Agrarmärkte besonders beschäftigen.

Zusätzliche Bestellungen aus China könnten die US-Agrarexporte ankurbeln und Unternehmen mehr Geschäft bringen, die Agrarrohstoffe einkaufen, verarbeiten und transportieren. Das globale Getreidenetzwerk von ADM und die ausgeweitete Handelspräsenz von Bunge verschaffen beiden Unternehmen ein entsprechendes Engagement. Ein möglicher Nutzen hängt jedoch davon ab, ob die Käufe tatsächlich zustande kommen.

Die jüngsten Ergebnisse von ADM zeigen, dass das Unternehmen auch unabhängig von einem möglichen China-Deal gut dasteht. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag im zweiten Quartal bei 1,84 Dollar, nach 93 Cent ein Jahr zuvor. ADM hob seine Prognose für den bereinigten Gewinn 2026 auf 5,15 bis 5,60 Dollar je Aktie an. Als Gründe nannte das Unternehmen das stärkere Geschäft mit der Ölsaatenverarbeitung und Ethanol sowie ein günstiges Umfeld für Biokraftstoffe.

Bunge hob seine Prognose für den bereinigten Gewinn 2026 von 9 bis 9,50 Dollar auf 9,25 bis 9,75 Dollar je Aktie an. Nach dem Zusammenschluss mit Viterra verfügt das Unternehmen über ein breiteres globales Netzwerk. Zugleich senkte Bunge seine Prognose für den Getreidehandel und das Mühlengeschäft gegenüber der vorherigen Einschätzung.

Die Handelschance ist real, doch bestehende Zusagen garantieren keine zusätzlichen Umsätze. Das Weiße Haus erklärte im Mai, China habe sich zum Kauf von US-Agrargütern im Wert von mindestens 17 Milliarden Dollar pro Jahr verpflichtet. Hinzu komme eine Zusage über 25 Millionen Tonnen Sojabohnen. US-Vertreter schätzen, dass sich diese Käufe auf insgesamt rund 30 Milliarden Dollar pro Jahr belaufen könnten. Ob die Zusagen erfüllt werden, ist jedoch ungewiss.

Jüngste Käufe sorgen für etwas Rückenwind: China hatte für das Vermarktungsjahr 2026/27 fast 10 Millionen Tonnen US-Sojabohnen geordert, wie aus USDA-Daten hervorgeht, auf die sich S&P Global beruft. Zölle machen US-Sojabohnen für chinesische Käufer jedoch weiterhin teurer als Lieferungen aus Brasilien. Damit bleibt ein wesentliches Hindernis bestehen.

Anleger werden auf konkrete Zolländerungen oder neue Kaufzusagen achten, nicht nur auf versöhnliche Worte beim Gipfel. Sollte sich der Handel weiter öffnen, könnten beide Unternehmen höhere Absatzmengen erzielen. Bleiben die Zusagen dagegen unerfüllt, werden ihre Gewinne weiterhin von Verarbeitungsmargen, der Biokraftstoffpolitik und den globalen Agrarströmen abhängen.