AbbVie bietet Cashflow, während CRISPR auf Gen-Editierung setzt

Die Ergebnisse von AbbVie für das zweite Quartal beziffern den Übergang des Pharmariesen in der Zeit nach Humira klar: Der Umsatz belief sich auf $16.99 billion und lag damit 10.2% über dem Vorjahreswert. Das Wachstum ist längst nicht mehr nur eine Prognose. Skyrizi und Rinvoq erzielten im Quartal zusammen $8.03 billion, wobei der Umsatz mit jedem der beiden Medikamente um rund 24% zulegte.

Das ist deshalb wichtig, weil AbbVie daran gemessen wird, ob das Unternehmen Humira – einst das umsatzstärkste Medikament der Welt – ersetzen kann, statt lediglich sein etabliertes Portfolio auszuschöpfen. Der Humira-Umsatz sank im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 35.9% auf $756 million, doch der Rückgang wurde durch die neueren Immunologiemedikamente und Zuwächse im Bereich Neurowissenschaften mehr als ausgeglichen. Zudem bekräftigte AbbVie nach Einbeziehung der geplanten Übernahme von Apogee Therapeutics seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie 2026 von $13.87 to $14.07.

CRISPR Therapeutics bietet ein völlig anderes Investmentprofil. Die Investmentthese beruht auf Casgevy, dem ersten zugelassenen CRISPR-basierten Medikament, das das Unternehmen gemeinsam mit Vertex Pharmaceuticals entwickelt hat. Der Casgevy-Umsatz erreichte im zweiten Quartal $76 million und lag damit laut der Ergebnisveröffentlichung von CRISPR 78% über dem Vorquartal und 151% über dem Vorjahreszeitraum. Die FDA-Zulassung vom July 1 für Patienten ab 2 Jahren erweiterte die infrage kommende Population um etwa 5,500 Menschen, auch wenn die Behandlung weiterhin komplex, individuell und teuer ist.

Das kommerzielle Signal ist ermutigend, doch CRISPR finanziert nach wie vor ein Forschungsunternehmen rund um ein aufstrebendes Produkt. Im zweiten Quartal meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von $91.2 million, obwohl sich der Verlust gegenüber $208.5 million im Vorjahr deutlich verringerte. Die Pipeline bietet zusätzliches Aufwärtspotenzial, darunter Programme im frühen Entwicklungsstadium gegen Bluthochdruck und Alpha-1-Antitrypsin-Mangel. Diese Wirkstoffkandidaten sind jedoch weiterhin klinische Wetten und keine etablierten Umsatzquellen.

Für die meisten Anleger ist AbbVie der stärkere Kauf für 2026. Das wachsende Medikamentengeschäft generiert beträchtliche Barmittel, stützt eine Dividende und verschafft dem Management Spielraum für die Erschließung neuen Wachstums durch Übernahmen. CRISPR ist die explosivere Chance – insbesondere, wenn die Akzeptanz von Casgevy anzieht und sich die In-vivo-Gen-Editierung wie erhofft bewährt. Zugleich ist die Aktie stärker klinischen Rückschlägen, Problemen in der Produktion und Verzögerungen bei der Erstattung ausgesetzt. AbbVie ist ein Pharmaunternehmen mit stetig wachsendem Ertrag. CRISPR ist eine Wette auf die nächste Plattform der Medizin.