AI-Sicherheitswarnungen und Ölpreissprung drücken die Wall Street

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt am Montag kurzzeitig die Marke von 5%, während Brent-Rohöl über $105 je Barrel kletterte. Damit hatten Anleger zwei Gründe, Risiken abzubauen – gerade als aus dem Handel mit Künstlicher Intelligenz ein weiterer hinzukam.

Der S&P 500 fiel laut von The Associated Press veröffentlichten Marktdaten um 0.5% auf 7,619.98, der Dow Jones Industrial Average gab 0.3% auf 52,421 nach, und der Nasdaq Composite verlor 0.6% auf 26,186. Die Rückgänge der Indizes waren moderat, doch unter der Oberfläche fiel der Schaden deutlich größer aus. Halbleiteraktien gerieten am stärksten unter Verkaufsdruck.

Nvidia büßten 3.4% ein, Intel fielen 5.6%, und Advanced Micro Devices verloren 4.4%. Auch Marvell Technology und Micron Technology verzeichneten kräftige Abschläge. Dahinter stand die Sorge, dass ein langsameres Tempo bei der Entwicklung von KI-Systemen der nächsten Generation letztlich die enormen Investitionsbudgets bremsen könnte, die derzeit in Chips, Server, Netzwerkausrüstung und Rechenzentren fließen.

Auslöser dieser Sorge waren Forderungen von OpenAI-Chef Sam Altman, Anthropic-Chef Dario Amodei und weiteren Technologieführern am Wochenende, die Entwicklung fortschrittlicher KI-Systeme bewusster und kontrollierter voranzutreiben. Im Mittelpunkt ihrer Argumentation standen Sicherheit und Kontrolle – nicht die Prognose, dass die Nachfrage nach Rechenleistung verschwinden werde. Die Märkte werteten diese Äußerungen dennoch als Bedrohung für den Investitionszyklus, der den Sektor angetrieben hat.

Zusätzlichen Druck erzeugten die Zinsen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg auf 5.01%, den höchsten Stand seit 2023, bevor sie im weiteren Handelsverlauf wieder nachgab. Höhere Renditen verteuern die Finanzierung in der gesamten Wirtschaft und verringern den Gegenwartswert, den Anleger künftigen Gewinnen beimessen – eine besonders ungünstige Kombination für Unternehmen, deren Bewertungen von einem über Jahre erwarteten KI-Wachstum abhängen.

Auch der Ölpreis verlieh dem Inflationsbild eine zusätzliche Schärfe. Brent schloss nach Berichten über Angriffe auf Energieinfrastruktur und Schiffe im Nahen Osten bei rund $105.68 je Barrel, während West Texas Intermediate über $100 stieg. Händler müssen sich nun mit der Möglichkeit auseinandersetzen, dass teurer Treibstoff die Inflation hoch hält, während das Wirtschaftswachstum an Dynamik verliert.

Dieses Umfeld hat die Erwartungen für die Sitzung der Federal Reserve am 16. September verändert. An den Terminmärkten wurde laut dem FedWatch-Tool der CME Group eine Wahrscheinlichkeit von etwa 90% für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt eingepreist – eine deutliche Neubewertung gegenüber der Vorwoche.

Einige Software- und Cybersicherheitsaktien widersetzten sich dem Ausverkauf. CrowdStrike legten um etwa 14% zu, und Palo Alto Networks gewannen rund 13%. Das deutet darauf hin, dass Anleger innerhalb des Technologiesektors umschichteten, statt sich vollständig aus ihm zurückzuziehen. Der nächste Test für den Markt wird sein, ob Ölpreise und Renditen lange genug erhöht bleiben, um aus einem eintägigen KI-Schreck eine breitere Neubewertung zu machen.