Aktien von Elmet steigen nach Tungsten-Investition über $450 Millionen stark

Eine staatliche Zusage über $450 Millionen machte The Elmet Group am Montag zu einem der stärksten Kursgewinner. Die Aktien schnellten um rund 43% nach oben, da Anleger eine umfassende Expansion der US-Lieferkette für Tungsten einpreisten.

Die Investition des Department of War, die am September 14 abgeschlossen wurde, beginnt mit einer ersten Auszahlung von $200 Millionen und ist als rückzahlbare Vorzugsbeteiligung strukturiert. Zudem erhält die Regierung Warrants, die nach Abschluss der Transaktion bis zu 19.9% der Stammaktien von Elmet ausmachen könnten, sowie das Recht, einen unabhängigen Direktor und einen nicht stimmberechtigten Beobachter für den Verwaltungsrat zu benennen, wie aus einer Einreichung des Unternehmens bei der Securities and Exchange Commission hervorgeht.

Diese Struktur verschafft Elmet beträchtliche Mittel, ohne vollständig auf konventionelle Schulden oder einen kurzfristigen Verkauf von Stammaktien angewiesen zu sein. Zugleich erhält die Regierung eine bedeutende Beteiligung an dem erst kürzlich börsennotierten Unternehmen, dessen Börsenwert stark auf Vertragsmeldungen reagiert.

Elmet will mehr als $165 Millionen in Anlagen in Lewiston, Maine, Coldwater, Michigan, und Euclid, Ohio, investieren. Die Ausgaben sollen die Produktion von Tungstenpulver und Schwerlegierungen steigern, die Werke modernisieren und die Kapazitäten für Kunden aus den Bereichen Verteidigung, Luft- und Raumfahrt sowie Industrie erweitern.

Weitere rund $150 Millionen sind für den Springer Tungsten Complex in Nevada vorgesehen. Dort will Elmet ein mehrheitlich kontrolliertes Joint Venture mit Blue Moon Metals und EQ Resources gründen. Mine und Aufbereitungsanlage sollen im vierten Quartal 2027 wieder in Betrieb gehen, während eine neue Anlage zur Umwandlung in Ammoniumparawolframat in der zweiten Hälfte von 2028 den Betrieb aufnehmen soll.

Die staatliche Unterstützung kommt zusammen mit einem separaten Vertrag der Defense Logistics Agency mit einem möglichen Gesamtvolumen von bis zu $2 Milliarden, einschließlich einer garantierten Zusage über $150 Millionen. Die Vereinbarung umfasst Tungstenerze, Konzentrate und Natriumwolframat für den National Defense Stockpile.

Der Vertrag ist kein unmittelbarer Umsatzschub. Elmet erklärte, mit den Lieferungen für die Lagerbestände zu warten, bis neue Vereinbarungen für Förderung, Verarbeitung und Versorgung genügend zusätzliches Material hervorbringen. Damit soll vermieden werden, dass bestehende US-Hersteller unter Druck geraten.

Der Zeitplan ist entscheidend. Tungsten ist außerordentlich hart und hitzebeständig und lässt sich daher in spezialisierten Komponenten für die Verteidigungs- und Industriebranche nur schwer ersetzen. Elmet muss jedoch weiterhin Anlagen wieder in Betrieb nehmen, Verarbeitungskapazitäten aufbauen und eine staatlich verknüpfte Kapitalstruktur steuern, bevor die umfangreichen Zusagen in eine nachhaltige Produktion und entsprechende Gewinne münden.