GameStop-Optionsscheine vor Frist am 30. Oktober – eBay-Gebot stockt

GameStop hat bis zum 30. Oktober Zeit, Geld aus Optionsscheinen zu erhalten, die bei vollständiger Ausübung rund 1,9 Milliarden Dollar einbringen könnten. Die Frist läuft ab, während die geplante Übernahme von eBay weiter ungewiss ist, nachdem der eBay-Verwaltungsrat das Angebot zurückgewiesen hat.

Die Optionsscheine berechtigen ihre Inhaber, GameStop-Aktien für je 32 Dollar zu kaufen. GameStop hat bis zu 59,15 Millionen Aktien zur Ausgabe registriert. Würden alle Optionsscheine ausgeübt, brächte das vor Kosten rund 1,89 Milliarden Dollar ein.

Dieses Geld ist keine fest zugesagte Übernahmefinanzierung. GameStop erklärte, Erlöse aus Optionsscheinen könnten, falls sie eingehen, für allgemeine Unternehmenszwecke, Investitionen oder mögliche Übernahmen verwendet werden. Die Inhaber müssen für die Ausübung bar bezahlen. Für nicht ausgeübte Optionsscheine erhält das Unternehmen kein Geld.

Der Ausübungspreis von 32 Dollar ist wichtig, weil Inhaber GameStop-Aktien stattdessen am Markt kaufen können, wenn sie dort weniger kosten. Laut einer Einreichung von GameStop können die Optionsscheine auch unterhalb dieses Preises ausgeübt werden. Das würde jedoch bedeuten, mehr als den Marktpreis für die Aktien zu zahlen.

Die geplante eBay-Übernahme ist eine separate Hürde. GameStop bot 125 Dollar je Aktie in einer Kombination aus Bargeld und Aktien und bewertete eBay damit mit rund 55,5 Milliarden Dollar. Der eBay-Verwaltungsrat wies den unaufgeforderten, unverbindlichen Vorschlag am 12. Mai zurück und verwies unter anderem auf Unsicherheit bei der Finanzierung.

Aus der jüngsten Quartalsmitteilung von GameStop geht hervor, dass das Unternehmen 43,4 Millionen eBay-Aktien hielt, die zum Stand vom 1. August rund 4,9 Milliarden Dollar wert waren. Diese Beteiligung verschafft GameStop ein Engagement bei eBay. Sie sichert aber für sich genommen weder eine Übernahme noch macht sie die Ablehnung des Verwaltungsrats hinfällig.

Für Anleger stellen sich nun zwei Fragen: Wird GameStop einen neuen Weg zu einer Übernahme von eBay einschlagen? Und wie viele Inhaber werden ihre Optionsscheine vor Ablauf der Frist ausüben? Die Optionsscheine könnten zusätzliches Geld einbringen, aber nur, wenn die Inhaber rechtzeitig den Ausübungspreis zahlen.