Wie der Zinseszinseffekt aus kleinen Anlagen langfristiges Wachstum macht

Wer 40 Jahre lang monatlich 100 Dollar anlegt, könnte bei einer konstanten jährlichen Rendite von 7 % einschließlich monatlichem Zinseszinseffekt auf etwa 262.000 Dollar kommen. Der Anleger würde insgesamt 48.000 Dollar einzahlen; der Rest käme aus dem Anlagewachstum. Das ist eine Veranschaulichung, keine Prognose.

Beim Zinseszinseffekt werden Erträge auf zuvor erzielte Erträge erwirtschaftet. Auf einem Sparkonto können Zinsen weitere Zinsen abwerfen. Bei Aktien entsteht Wachstum durch Kursveränderungen und bei Anlagen mit Dividendenausschüttungen durch Geldzahlungen, die wiederangelegt werden können. Die US-Börsenaufsicht SEC beschreibt dies als eine Rendite sowohl auf das angelegte Geld als auch auf die bereits erzielten Erträge.

Die Zeit spielt eine Rolle, weil die Gewinne angelegt bleiben und länger aufeinander aufbauen können. Bei demselben monatlichen Beitrag von 100 Dollar und einer angenommenen jährlichen Rendite von 7 % läge das Guthaben nach 30 Jahren bei etwa 122.000 Dollar. Eine Verlängerung des Beispiels um 10 Jahre bringt zwar zusätzliche Einzahlungen von 12.000 Dollar, erhöht das Endguthaben aber um rund 140.000 Dollar.

Dieser Unterschied hängt stark von der angenommenen Rendite ab. Die SEC sagt, dass 7 % bis 10 % als historische Schätzung für langfristige, breit gestreute Anlagen in US-Aktien dienen können. Die Renditen sind jedoch nicht festgeschrieben, und Anlagen können an Wert verlieren. Die tatsächlichen Ergebnisse werden abweichen.

Aktienrenditen fallen zudem nicht so gleichmäßig an wie ein angegebener Bankzinssatz. Ein Portfolio kann in einem Jahr an Wert verlieren, und Dividenden können sich ändern. Die Wiederanlage von Dividenden kann das Wachstum durch den Zinseszinseffekt fördern, aber weder das Marktrisiko beseitigen noch einen Gewinn garantieren.

Gebühren, Steuern und Inflation können ebenfalls schmälern, was ein Anleger letztlich behält oder mit dem Guthaben kaufen kann. Mit dem Zinseszinsrechner der SEC können Nutzer verschiedene Beitragshöhen, Zeiträume, Zinssätze und Verzinsungsintervalle ausprobieren.

Für Anleger lautet die praktische Lehre: Der Zinseszinseffekt ist als Prozess zu betrachten, nicht als versprochenes Ergebnis. Regelmäßige Einzahlungen und Geduld können den Erträgen mehr Zeit geben, sich anzusammeln. Die angenommene Rendite sollte jedoch eine Hypothese bleiben und kein Zielwert.