Movados Rally wirft Fragen zu Wachstum und Cashflow-Generierung auf

Die Movado-Aktie legte in sechs Monaten um 38,4 % auf 33,58 Dollar zu und übertraf den S&P 500 damit um 17,2 %, wie StockStory berichtet. Der Finanzverlag bleibt nach eigenen Angaben vorsichtig und verweist auf schwaches langfristiges Wachstum und eine geringe Cashflow-Generierung.

Movado erzielte in den vergangenen zwölf Monaten einen Umsatz von 689,9 Millionen Dollar. Damit lag er in etwa auf dem Niveau von vor fünf Jahren. Das begrenzte Wachstum deute auf Schwierigkeiten hin, die Nachfrage aufrechtzuerhalten, so StockStory.

Der Verlag verwies außerdem auf eine durchschnittliche Free-Cashflow-Marge von 6,5 % in den vergangenen zwei Jahren. Dieser Wert liege unter den Erwartungen an ein Unternehmen aus dem Bereich der zyklischen Konsumgüter und schränke Movados Möglichkeiten ein, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.

StockStory zufolge ist Movados Rendite auf das investierte Kapital in den vergangenen Jahren gesunken, was die Zweifel an den Wachstumsaussichten verstärke. Zudem wurde die Aktie mit dem 9,9-Fachen des erwarteten EV/EBITDA gehandelt. Diese Bewertung spiegele den Optimismus in Bezug auf das Unternehmen wider, so der Verlag.