Öl schließt über $100, da saudische Lieferroute vor der Stilllegung steht

Brent-Rohöl näherte sich am Montag kurzzeitig der Marke von $110 je Barrel, gab anschließend jedoch einen Großteil seiner Gewinne wieder ab. Das zeigt, dass die Händler zwar einen unmittelbaren Angebotsengpass einpreisen, zugleich aber auf mögliche diplomatische Entspannung hoffen.

Die internationale Referenzsorte schloss am September 14 bei $105.68 je Barrel, ein Plus von $1.07 beziehungsweise rund 1%, während West Texas Intermediate um $1.34 auf $101.39 zulegte. Beide Kontrakte waren im frühen Handel zunächst um fast 5% gestiegen, bevor sie nachgaben, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, Iran wolle eine Einigung mit Washington erzielen.

Fortune taxierte Brent um 9 Uhr Eastern bei $110.42, 79 Cents mehr als am Morgen zuvor und rund 64% über dem Niveau vor einem Jahr. Die Differenz zwischen dem morgendlichen Kurs und dem offiziellen Schlussstand verdeutlicht die hohe Volatilität des Tages: Die Preise reagierten in Echtzeit auf militärische Entwicklungen, Risiken für die Schifffahrt und diplomatische Schlagzeilen.

Der unmittelbare Auslöser war eine neue Serie von Angriffen auf die saudische Energieinfrastruktur, darunter Schäden, die die East-West-Pipeline des Königreichs außer Betrieb setzten. Die Route ist strategisch wichtig, weil sie Saudi-Arabien eine alternative Möglichkeit bietet, Rohöl in Richtung Rotes Meer zu transportieren, wenn Lieferungen durch den Persischen Golf erschwert sind. Ihre Stilllegung wirft die Frage auf, wie schnell saudische Lagerbestände einen Ausfall kompensieren können, falls sich die Reparaturen über mehrere Tage hinausziehen.

Die Schifffahrt ist der zweite Druckpunkt. Reuters berichtete, dass der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus am Wochenende auf weniger als 10 Durchfahrten pro Tag zurückging, verglichen mit einem jüngsten 10-Tage-Durchschnitt von 14. Über die Wasserstraße wird normalerweise etwa ein Fünftel des weltweiten Ölangebots transportiert. Selbst eine teilweise Verlangsamung hat daher erhebliche Folgen für Raffinerien und Kraftstoffkäufer.

Der Markt verfügte bereits zuvor über wenig Spielraum für Fehler. Die U.S. Energy Information Administration teilte mit, dass die durchschnittlichen Produktionsausfälle bei Rohöl im August 6.7 Millionen Barrel pro Tag betrugen, nach 5 Millionen im Juli, während die Durchflüsse durch Hormus und Bab el-Mandeb eingeschränkt blieben. Sie erwartet, dass die Störungen im Nahen Osten bis ins vierte Quartal andauern.

Für Verbraucher wird der Schock unterschiedlich stark ausfallen. Rohöl macht häufig mehr als die Hälfte des Einzelhandelspreises für Benzin aus, doch Raffineriemargen, Steuern und Vertriebskosten bestimmen, wie schnell eine Rally bei den Futures die Zapfsäule erreicht. Das größere Risiko besteht bei Diesel, wo höhere Kosten zuerst Spediteure, die Landwirtschaft und industrielle Abnehmer treffen.