ON Semiconductor hinkt der Chip-Rally hinterher, da die Autonachfrage schwach bleibt
ON Semiconductor hat in diesem Jahr zugelegt, bleibt mit seiner Rendite aber hinter den Halbleiter-Benchmarks und Infineon zurück, während Anleger auf eine zyklische Erholung warten.
Die Aktien von ON Semiconductor haben 2026 eine positive Rendite erzielt, sind jedoch hinter der breiteren Halbleiter-Rally zurückgeblieben. Während des jüngsten Ausverkaufs weitete sich die Lücke aus.
Zum Stichtag September 14 hatte ON laut Daten von Barchart seit Jahresbeginn 33.9% und in den vergangenen 12 Monaten 50.2% zugelegt. Das klingt zunächst stark – bis man die Entwicklung dem iShares Semiconductor ETF gegenüberstellt, der in diesem Jahr 65.6% und über denselben Einjahreszeitraum 95.1% gewonnen hatte.
Das kurzfristige Bild war deutlich schwächer. ON verlor über drei Monate 37.9%, verglichen mit einem Rückgang von 16.3% beim SOXX. Die Aktien lagen 43.6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch vom June 3 bei $134.92. Zudem wurde die Aktie unterhalb ihres 50-Tage- und ihres 200-Tage-Durchschnitts gehandelt – ein Zeichen dafür, dass die Dynamik selbst nach der Frühjahrsrally des Unternehmens gebrochen war.
Infineon Technologies war der stärkere Vergleichswert. Die American Depositary Shares des Unternehmens waren seit Jahresbeginn um 53.6% und über 12 Monate um 80.1% gestiegen und übertrafen ON in beiden Zeiträumen.
Die Underperformance spiegelt wider, was ON verkauft – und wo. Das Unternehmen ist stark auf Anwendungen in der Automobilindustrie und im Industriesektor ausgerichtet, darunter Leistungshalbleiter, Siliziumkarbid-Komponenten und Bildsensoren für Fahrerassistenzsysteme. Diese Märkte arbeiten sich derzeit durch Bestandskorrekturen, ein schwächeres Wachstum bei Elektrofahrzeugen und eine verhaltenere Industrienachfrage.
Der Boom bei künstlicher Intelligenz hat für weniger direkte Entlastung gesorgt. Die Ausgaben für Rechenzentren haben Unternehmen mit stärkerem Engagement in den Bereichen Hochgeschwindigkeitsrechnen, Speicher und Netzwerktechnik Auftrieb gegeben, während das Portfolio von ON weiterhin stärker an Energiemanagement und die traditionelle Nachfrage nach Analogtechnik gebunden ist. Dieser Unterschied ist relevant, wenn Anleger eine kurzfristige Beschleunigung des Umsatzwachstums honorieren.
Es gibt Anzeichen für eine Stabilisierung. ON meldete am August 3 einen Umsatz im zweiten Quartal von $1.60 billion und einen bereinigten Gewinn von 74 cents je Aktie und übertraf damit die Wall-Street-Schätzungen von $1.59 billion und 72 cents. Das Management stellte für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen $1.7 billion und $1.8 billion sowie einen bereinigten Gewinn von 81 cents bis 93 cents je Aktie in Aussicht.
Diese Prognose deutet auf eine bessere Auslastung und Nachfrage hin, doch die Bewertung der Aktie hängt weiterhin von der Umsetzung ab. Solange die Kunden aus der Automobil- und Industriebranche ihre Lagerbestände nicht wieder auffüllen, dürfte ON eine deutlichere Gewinnerholung benötigen, um die Performance-Lücke zu den schneller wachsenden Halbleiterkonkurrenten zu schließen.
Dieser Inhalt wurde mithilfe von KI-Technologien erstellt.
Quelle: Yahoo Finance
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