RF Industries erzielt Rekordumsatz bei steigenden Margen

RF Industries hat die Schwelle überschritten, die das jüngste Kostensenkungsprogramm erreichen sollte. Der Quartalsumsatz stieg auf mehr als $20 million, während die Profitabilität schneller zulegte als der Umsatz.

Der in San Diego ansässige Hersteller von Verbindungslösungen meldete für das am July 31, 2026 beendete dritte Geschäftsquartal einen Nettoumsatz von $23.96 million. Das entspricht einem Anstieg von 21% gegenüber dem Vorjahresquartal und von 16% gegenüber dem Umsatz von $20.7 million im zweiten Geschäftsquartal. Der Bruttogewinn stieg um 27% auf rund $8.5 million, wodurch sich die Bruttomarge von 34% auf 35.6% erhöhte.

Die operativen Kennzahlen fielen noch besser aus. Das operative Ergebnis erreichte $1.8 million nach $720,000 im Vorjahr, während der konsolidierte Nettogewinn auf $1.44 million beziehungsweise 12 Cent je verwässerter Aktie stieg, verglichen mit $392,000 beziehungsweise 4 Cent. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um rund 71% auf $2.7 million. Das entspricht 11.1% des Umsatzes und liegt über dem von der Unternehmensleitung seit Langem angestrebten Ziel von 10%. Auf Non-GAAP-Basis verdoppelte sich der Nettogewinn auf $2.2 million beziehungsweise 19 Cent je Aktie.

Der Mechanismus dahinter ist entscheidend. RF Industries richtet das Geschäft weg vom Verkauf margenschwächerer Komponenten und hin zu integrierten Systemen, kundenspezifischen Kabeln und anwendungsspezifischen Produkten aus. Im jüngsten Geschäftsbericht hatte das Unternehmen Gehäuse für Small-Cell-Anwendungen, Direktluftkühlungssysteme und kundenspezifische, auf die Luft- und Raumfahrt ausgerichtete Verkabelungen als wichtige Wachstumsbereiche genannt. Die Nachfrage hängt zudem mit Telekommunikationsinfrastruktur, Rechenzentren und dem Transportsektor zusammen.

Auch der Auftragseingang lieferte ein weiteres Signal dafür, dass das Quartal nicht lediglich von einem kurzfristigen Auslieferungsschub geprägt war. Die Auftragseingänge beliefen sich auf $22.5 million, und der Auftragsbestand lag Ende July bei $18.6 million, bevor er bis zur Veröffentlichung der Ergebnisse auf $19.8 million stieg. Das Management erklärte, der Umsatz im vierten Quartal dürfte ungefähr auf dem Niveau des dritten Quartals liegen oder darüber, und verwies auf die anhaltende Dynamik bei Small-Cell-Produkten und Direktluftkühlungssystemen.

Für Anleger stellt sich nun weniger die Frage, ob RF Industries wachsen kann, sondern ob das Unternehmen diesen Produktmix und das Margenprofil bei steigenden Volumina bewahren kann. Das jüngste Quartal liefert darauf eine überzeugendere Antwort, als es die Schlagzeile allein vermuten lässt: Der Umsatz wächst, doch die Gewinnumwandlung legt noch schneller zu.