Kursgewinne im S&P 500 verdecken starke Rückgänge bei den meisten Indexwerten

Kursgewinne bei Nvidia, Micron und einigen weiteren bekannten Technologiewerten halten den S&P 500 nahe seinen Rekordständen. Doch laut einer Analyse der Kobeissi Letter notieren rund 84 % der Indexaktien mindestens 10 % unter ihren Allzeithochs.

Immobilienwerte verzeichneten den breitesten Rückgang: 97 % der Aktien aus dem Sektor lagen mindestens 10 % unter ihren Höchstständen. Bei den Grundstoffen waren es 96 %, bei Versorgern 94 % und bei zyklischen Konsumgütern 92 %.

Im gesamten Index lagen 59 % der Aktien mindestens 20 % im Minus, 41 % mehr als 30 % und 17 % mehr als 50 %. Der Energiesektor hielt sich vergleichsweise besser: 62 % seiner Aktien lagen mindestens 10 % im Minus. Im Gesundheitswesen waren es 70 %, bei Technologiewerten 72 %.

Der Artikel erklärte, die Schwäche in den vom Wohnungsbau und Einzelhandel abhängigen Sektoren spiegele wahrscheinlich Sorgen um die Gewinne angesichts der hohen Zinsen wider. „Einige wenige Titel tragen den gesamten Aktienmarkt“, sagten die Strategen der Kobeissi Letter.

Der aktuelle Bullenmarkt ist laut Keith Lerner, Co-Chief Investment Officer bei Truist, der 11. seit den 1950er-Jahren und steuert darauf zu, am 12. Oktober vier volle Jahre zu erreichen. Sein Anstieg um 119 % liegt nahe der Mitte historischer Bullenmarktrenditen und damit unter dem Durchschnitt von 184 % im von Lerner betrachteten Zeitraum.

Sechs der zehn vorherigen Bullenmärkte dauerten länger als vier Jahre. Der Zyklus von 2009 bis 2020 legte um 401 % zu, während der Bullenmarkt von 1987 bis 2000 um 582 % stieg.