StockStory warnt bei drei Konsumgütermarken vor Wachstums- und Margenrisiken

StockStory warnte, dass Ralph Lauren, Movado und Crocs mit geschäftlichen Herausforderungen konfrontiert seien. Als Gründe nannte das Unternehmen schwache Umsatztrends, den Cashflow oder die Profitabilität. Aktien aus dem zyklischen Konsumgütersektor hätten in den vergangenen sechs Monaten 1,4 % verloren, während der S&P 500 eine Rendite von 16,6 % erzielt habe.

Bei Ralph Lauren enttäuschte laut StockStory das Umsatzwachstum auf Basis konstanter Wechselkurse in den vergangenen zwei Jahren. Zudem verwies das Unternehmen auf eine operative Marge von 15 % und eine Free-Cashflow-Marge von 11,6 % in diesem Zeitraum. Das könne den finanziellen Spielraum des Unternehmens einschränken.

Die Umsätze von Movado stagnierten StockStory zufolge über fünf Jahre, während die Free-Cashflow-Marge in den vergangenen zwei Jahren 6,5 % betrug. Als Zeichen dafür, dass sich Investitionen nicht ausgezahlt hätten, führte der Herausgeber außerdem sinkende Kapitalrenditen an.

Bei Crocs sei die Umsatzentwicklung auf Basis konstanter Wechselkurse in den vergangenen zwei Jahren enttäuschend gewesen, erklärte StockStory. Das deute darauf hin, dass die Produkte zu den aktuellen Preisen bei den Kunden nicht ankamen. Zudem liege die operative Marge des Unternehmens mit 13,5 % unter dem Branchendurchschnitt.

Der Artikel bezifferte den Aktienkurs von Ralph Lauren auf 358,67 Dollar und das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der erwarteten Gewinne auf das 18,1-Fache. Movado wurde mit 33,28 Dollar je Aktie und dem 10-Fachen des erwarteten EV/EBITDA bewertet, Crocs mit 117,76 Dollar je Aktie und dem 8,5-Fachen der erwarteten Gewinne.