StockStory sieht Risiken: sinkende Auslieferungen und hoher Kapitalbedarf bei Rivian

StockStory erklärte, sinkende Auslieferungen und ein hoher Mittelabfluss machten den Verlag beim Elektroautohersteller Rivian vorsichtig. Im jüngsten Quartal habe Rivian 12.194 Fahrzeuge ausgeliefert. In den vergangenen zwei Jahren seien die Auslieferungen jährlich um 9,2 % zurückgegangen.

Die Analyse zufolge könnten die schwächeren Absatzmengen auf zunehmenden Wettbewerb oder eine Marktsättigung hindeuten. Zudem könnten Preissenkungen oder Ausgaben für Produktverbesserungen die kurzfristige Profitabilität belasten.

StockStory zufolge lag Rivians Free-Cashflow-Marge in den vergangenen fünf Jahren im Schnitt bei minus 114 %. Das entspreche einem Mittelabfluss von 113,98 Dollar je 100 Dollar Umsatz, so der Verlag.

Im vergangenen Jahr verbrauchte das Unternehmen 3,49 Milliarden Dollar an Barmitteln. Die Schulden beliefen sich auf 6,78 Milliarden Dollar, der Kassenbestand auf 5,31 Milliarden Dollar. Diese Lücke erhöhe die Wahrscheinlichkeit, dass Rivian Kapital aufnehmen müsse, was die bestehenden Aktionäre verwässern könnte, erklärte StockStory.

Der Verlag wolle vorsichtig bleiben, bis Rivian kontinuierlich freien Cashflow erwirtschafte oder angekündigte Finanzierungspläne in der Bilanz auftauchten. Die Aktie notiere bei 15,05 Dollar beziehungsweise dem Zweifachen des erwarteten Umsatzes. Der Markt rechne damit, dass Rivian in den kommenden zwölf Monaten Verluste machen werde.