Spotraten im Truckload-Markt spalten sich, Metropolregionen driften auseinander

Ein Anstieg der Spotraten in Cincinnati um 20% deutet auf einen sich verengenden Markt hin. Ein Rückgang in Joliet um 15% spricht für das Gegenteil. Stellt man beide Märkte gegenüber, verliert das nationale Bild im Frachtverkehr zunehmend seine klare Kontur.

Das SONAR-Update von FreightWaves vom Sept. 11 wies den nationalen Truckload Rejection Index mit 13.22% aus, 9% weniger als in der Vorwoche. Zugleich sank der Tender Volume Index sowohl im Wochen- als auch im Monatsvergleich um 10%. Dennoch zogen die Spotraten nach einem kurzen Rückgang Ende August rund um den Labor Day wieder an. Mit anderen Worten: Die Spediteure verfügen weiterhin über Preissetzungsmacht, obwohl der Zustrom von Ausschreibungen nachlässt.

Der Grund: Spotraten sind kein eigenständiger Maßstab für die Nachfrage. Die Reject-Raten zeigen, wie viel vertraglich vereinbarte Fracht die Spediteure ablehnen, während der Haul-Index misst, ob ein Markt von sich aus mehr ausgehende als eingehende Ladungen erzeugt. Diese Signale können in unterschiedliche Richtungen weisen.

Cincinnati lieferte das klarste Beispiel für eine echte Marktverengung. Die Spotraten stiegen um 20%, die Reject-Raten um 15% und die Volumina um 7%. Der Haul-Index lag bei 25.96 und bestätigte damit das Bild eines starken Auswärtsmarkts, in dem verfügbare Lkw zunehmend schwieriger zu sichern sind.

Detroit überzeugte weniger. Die Raten stiegen um 13%, doch die Reject-Raten sanken um 14%, die Volumina legten lediglich um 2% zu und der Haul-Index war mit 7.26 negativ. Diese Kombination deutet darauf hin, dass der Preisanstieg nicht primär auf eine Kapazitätsverknappung zurückzuführen war. Ein lokales Ungleichgewicht, der Mix der Transportrelationen oder das Verhalten der Verlader könnten eine größere Rolle spielen, als die Schlagzeilenrate vermuten lässt.

Joliet zeigte, wie die Nachfrage einen strukturell ansonsten starken Markt überwältigen kann. Die Spotraten fielen um 15%, die Reject-Raten um 12% und die Volumina um 14%, obwohl der Großraum Chicago einen positiven Haul-Index von 34 beibehielt.

Miami und Houston präsentierten sich noch schwächer. In Miami sanken die Raten um 24%, begleitet von einem Rückgang der Reject-Raten um 9.5% und einem Volumenrückgang um 17.8%. In Houston fielen die Raten um 15.4%, während die Reject-Raten um 25% und die Volumina um 13% zurückgingen.

Für Broker, Verlader und börsennotierte Truckload-Unternehmen wie XPO, Old Dominion Freight Line und J.B. Hunt ist die Schlussfolgerung praktisch relevant: Nationale Durchschnittswerte beschreiben möglicherweise das Wetter, doch Daten auf Ebene der Metropolregionen entscheiden darüber, ob eine Ladung tatsächlich teuer wird. Das nächste entscheidende Signal wird sein, ob sinkende Volumina in weiteren Märkten die Reject-Raten und Spotpreise nach unten ziehen oder ob die Kapazitäten knapp genug bleiben, um die Raten zu stützen.